山东安德利集团2012年第一期短期融资券信用评级

admin债券2020-04-17 14:44:5227

  橡木特约

  信用等级:A-1

  发债主体:山东安德利集团有限公司

  注册总额:5.5亿元

  本期发债额度:3亿元

  本期债券期限:365天

  主要财务数据和指标 (人民币亿元)

  评级观点

  山东安德利集团有限公司(以下简称“安德利集团”或“公司”)主要从事果汁和果胶等产品的生产和销售等业务。评级结果反映了公司浓缩苹果汁的加工能力和生产规模位居世界前列、公司与果汁产品销售客户建立了长期稳定的合作关系以及公司果胶的生产工艺等方面已跨入国际先进水平等有利因素,同时也反映了公司果汁产品的生产成本控制有一定压力、公司存在一定的汇率风险等不利因素。

  综合分析,公司能够对本期融资券的偿还提供很强的保障。

  有利因素

  公司浓缩苹果汁的加工能力和生产规模居世界前列,科研实力较强,承担多项国家科研攻关计划;

  公司果汁产品销售客户主要为国内外饮料巨头,并与之建立了长期稳定的合作关系;

  公司子公司烟台安德利果胶股份有限公司(以下简称“安德利果胶”)是亚洲地区唯一的国际果胶生产商联合会成员企业,生产工艺、设备及管理等已跨入国际先进水平;

  安德利果胶在四川安岳投资建设柠檬深加工项目于2011年12月建成投产,可为公司提供丰富稳定的柠檬皮原料。

  不利因素

  苹果采购价格近年来持续上升,对公司果汁产品的生产成本控制构成一定的压力;

  公司果汁和果胶产品主要以出口为主,主要结算货币为美元,随着美元的不断贬值,公司存在一定的汇率风险;

  2008~2010年,公司经营性净现金流持续下降,对债务的保障能力有所降低。

  大公国际资信评估有限公司

  二〇一二年二月一日  

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