银行间债市延续回暖势头

admin债券2020-04-23 16:58:49160

  周二,债市延续回暖行情,在宽松的资金面和配置需求推动下,银行间市场交投活跃,整体收益率小幅下行。

  资金方面,各期限回购利率均在年初以来的低位徘徊。周二央行发行了650亿元1年期央票,并进行1400亿元28天正回购操作,共回笼资金2050亿元;而本周公开市场到期量为2120亿元,预计周四回笼量不会太多,短期内资金面压力不大。

经济仍处下行通道投资长期可为债券投资新选择—中小企业私募债债券指数化产品体系发展展望标普道琼斯和德银推出人民币指数QE3推出或成压垮债市最后一根稻草冬藏债券 等待春暖花开

  现券方面,中长期国债收益率小幅下行。受到周三5年期国债将招标的影响,周二5年期国债收益率降幅较大,剩余4.9年的110004成交在3.45%,较前一日下降4BP,剩余4.6年的100039成交在3.44%附近,下行5BP;剩余6.8年的110003成交在3.66%,下行4BP;10年国债部分品种收益率也有2BP左右的下跌。金融债成交不多,收益率与前一日基本持平。

  信用债市场持续火爆,配置需求和交易需求大量释放。短融方面,投资者各取所需,商业银行对AAA和AA 级品种需求旺盛,而基金和券商则大规模收购AA和AA-级个券,致使短融收益率全线下行。目前新发AAA级短融收益率降至4.20%,AA级在4.60%附近,而前期受到冷遇的AA-级品种收益率也下探至5%以下。中票方面,本周收益率重拾下行势头,由于最近一级发行较少,一级市场溢价幅度显著拉大,同时也使得次新发品种受到热捧。在银行需求及交易户的带动下,5年期AAA级中票收益率下行至5.10%,重新回到3月低点。

  笔者认为这波行情中信用产品收益率下行过快,其势头难以延续,存在回调可能。当前市场比较关注将于周五公布的一季度宏观数据,届时经济增速和CPI是否超出预期,将会影响债市走势。

分享: