中债收益率曲线和指数日评2011年01月20日

  中债收益率曲线走势分析

  受准备金上缴及加息预期等因素影响,货币市场利率大幅上扬,债市收益率亦以上行为主。银行间国债今日成交不多,双边收益率上行明显,午后部分期限点收益率出现下调,曲线1年以上期限平均上移0.58BP。固息金融债11国开05发行利率4.04%,较前一日曲线低约1BP,10进出12双边报价下调2BP,固息金融债曲线5年期下移0.95BP至4.0405%。08央行票据38成交在3.30%,带动央票曲线0.25年期上移14.24BP至3.3609%;10央行票据61成交在3.3501%,带动0.5年期上移19.72BP至3.35%;2-3年期双边报价收益率下午出现明显反转下行,曲线2、3年期日终分别下行0.85BP和1BP,至3.6055%和3.7178%。

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  浮息债方面,一年定存基准金融债双边收益率整体上抬,二级市场有08农发11结算点差收益率在0.60%,带动曲线2年期上移2.79BP至0.5759%;1年以上期限平均上调2.11BP。11国开06一级市场中标点差收益率在-0.10%,较前一日SHIBOR基准点差曲线高4.15BP,带动曲线3年期上移4BP至-0.1015%。信用债方面,11华能CP01成交在4.02%的位置,带动中短期票据AAA曲线1年期上移4.34BP至4.0334%;11上实MTN1成交在5.00%的位置,带动曲线5年期上移2.74BP至5.0055%。

  中债指数走势分析

  今日债券市场指数小幅下跌,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)下跌0.0369%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)下跌0.0267%。全市场平均到期收益率为4.1502%,平均市值法到期收益率为3.8804%,平均市值法久期为4.1116。

  市场基本面分析

  今日银行间债券市场交易结算面额共计5642.49亿元,较前一交易日减少890.24亿元。其中,现券交易面额1712.04亿元,较前一交易日减少375.39亿元;质押式回购结算量比前一交易日减少552.33亿元,总计3839.57亿元;远期交易没有发生。

  

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