银河证券:预期不明 现券分化

admin债券2020-04-22 03:53:0542
周三,在央票发行利率连续上行等相关因素的影响下,整个债券市场对未来的预期更加模糊不清,交易所国债市场结束了连续反弹的行情,个券走势分化比较明显。昨日沪市国债指数开于110.10点,最高见110.13点,随后回落至110.02点,最终反弹收于110.06点,成交量仍然停留在较低水平,成交金额为1.74亿元。

  从目前的市场环境来看,影响市场的部分因素出现了矛盾的指向,比如央票发行利率的连续上行,导致市场对短期加息的预期非常警惕;同时目前物价变动的形势也有些不容乐观。但另一方面,国债现券市场没有出现同步调整,同时部分官员的表态也让人产生了加息更可能延后的猜想。总之,来自基本面的消息出现了矛盾的指向,市场最直接的反应就是观望和紧张情绪有所加强,比如两市成交量出现了明显萎缩,不同期限的券种出现群体性分化,1、2年的品种成为对利率调整最为敏感的群体。另外,沪市国债指数再度运行到箱体上沿,交易区间显示的下行压力也是重要因素。预计市场在预期不明的情况下仍将维持目前的市场特征。

  

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