财新网 —— SH603939

  成本端来看,随着2019年以来氧化铝国内新增产能释放,海德鲁巴西氧化铝厂复产,全球范围内供给端将得到恢复,氧化铝低位震荡带来电解铝成本相对低位。供需端来看,尽管2018Q4到2019Q1国内电解铝产能关停,但2019年前期需求疲软和氧化铝价格重回高位,行业平均盈利再度触底。2019年H 受台风影响部分电解铝产能短期受阻,新增产能建设低于预期,库存一度回落至60万吨以下。2020年以来,前期疫情再度带来库存大幅回升,目前时点伴随国内复产复工需求端的影响逐渐修复,库存持续回落。考虑2月以来竣工降幅持续收敛,地产竣工有望回暖,传统汽车的企稳以及汽车轻量化趋势有望推动铝需求增长。铝价中枢有望在Q3持续修复,较高单吨盈利有一定持续性。

财新网 —— SZ000156

  民营企业进出口增长、比重提升。前11个月,民营企业进出口13.47万亿元,增长11.3%,占我外贸总值的46.4%,比去年同期提升4个百分点。其中,出口8.95万亿元,增长12.2%,占出口总值的55.5%;进口4.52万亿元,增长9.5%,占进口总值的35%。同期,外商投资企业进出口11.25万亿元,下降1.8%,占我外贸总值的38.7%。其中,出口5.82万亿元,下降4.2%;进口5.43万亿元,增长0.8%。此外,国有企业进出口4.22万亿元,下降12.5%,占我外贸总值的14.5%。其中,出口1.31万亿元,下降10.2%;进口2.91万亿元,下降13.5%。

财新网 —— SH600593

近期汾酒推出限制性股权激励,五粮液1218 经销商大会召开,临近年底白酒行业事件频频,不过分析认为短期的调整不影响白酒的长期投资价值。安信证券认为,从历史的情况来看,近20 年白酒行业经历了200 200 2012 三次调整,今年下半年白酒行业又一次经历了波动和调整。 周期魔咒 再次应验,白酒的周期性肯定 仍然 存在。白酒股周期性肯定 仍然 存在 2019年复苏可期?不过该机构认为,从更长的投资维度来看,白酒龙头茅台自上市至今经历了16个完整年度,其中仅有3年跑输沪深300,五粮液和泸州老窖分别有6年/5年跑输大盘,呈现出 小幅调整,再创新高 的股价表现。

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在智能制造领域,无论技术和规模,发那科、ABB、安川、库卡无疑是行业内的领导企业。按照常理,同一行业,技术越强,品牌越大,毛利率一般也会更高。但是你有没有想过,这些国际巨头,会在毛利率方面败在一个中国同行手上。这家中国同行就是科创板拟上市公司先惠技术?那么是因为先惠技术在技术上拥有领先优势么?答案是否定的。先惠技术自身都承认与上述国际巨头存在技术差距,截止2019年12月31日,先惠技术拥有的发明专利数量是1个,并且先惠技术还强调公司以系统集成作为主要收入来源。

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