银河证券:关注中短期、浮息老券

admin债券2020-04-22 13:44:1614
周二沪市国债现券市场放量下挫,中长期品种跌幅居前,中短期、交易所老券成交大幅增加。

  上证国债指数收于111.67点,下跌了0.05%,37只成交债券29只下跌4只平盘4只上涨,市场成交了12.27亿元。企业债方面,上证企业债指数收于120.31点,下跌了0.02%,整体成交了0.71亿元。

  近几个交易日,一些交易所老券价格大幅波动,收益率快速上升,成交量也持续放大,例如剩余期限0.712年的0214券,4个交易日净价下跌了0.86元,收益率上升了118个BP,昨日收盘收益率为2.4154%,成交了4.1亿元。

  交易所老券价格异常波动的主要原因是:由于交易所债券市场融资的便利性,基金等机构偏爱配置一定比例债券在交易所市场进行现金管理。由于股市的火爆,债券的收益几乎可以忽略不计。股市经过连续调整昨日呈现反弹,一些机构可能在陆续抛售过多配置的债券来买股票,所以造成了交易所老券价格的异常波动。交易所老券,特别是一些调整幅度较大的中短期、浮息品种已经具有相当的投资价值,建议投资者关注。

  从昨日市场表现来看,处于下跌榜前列的仍为一些中长期品种,其中剩余期限5.548年的0509券处于跌幅榜首位,下跌了0.7332%,收益率为3.33%,成交了0.69万元。从成交活跃度来看,中短期、浮息老券成交量较大,其中0214、0010、0115券昨日成交量均在两个亿以上。

  公开市场方面,央行昨日仅进行了220亿元一年期央票的招标发行,由于本周有2800亿央票、回购到期,因此本周央行净投放货币维持节前利率稳定的可能性较大。昨日一年期央票中标利率为2.7979%,较上周略有上升。

  

分享: