平安证券:昨日银行间债市收益率涨跌互现

admin债券2020-04-18 12:14:4616

  橡木特约

  昨日要点回顾:

  央行进行了550亿的7天逆回购和1050亿的28天逆回购操作:下周是本月最后一周,资金面将承受较大压力,我们预计央行仍将进行较大力度的逆回购操作以平抑资金面的波动。

  昨日早盘资金面紧张,央行释放流动性后紧张局面有所缓解:银行间质押式回购隔夜利率上行49BP至4.00%,7天利率上行59BP至3.92%。我们预计节前几天资金面仍将维持紧平衡,节后资金面有望宽松。

  昨日银行间债市收益率涨跌互现:国债方面,7年期下行2BP至3.42%,10年期上行1BP至3.52%。非国开政策金融债方面, 5年期上行1BP至3.97%,7年期上行1BP至4.16%。

  利率互换市场下行:昨日利率互换市场下行,FR007_1Y收于3.23%,较前一交易日下行1BP,FR007_5Y收于3.25%。较前一交易日下行5BP。

  公开市场

  昨日央行进行了550亿的7天逆回购和1050亿的28天逆回购操作,中标利率持平于3.35%和3.60%。本周央行在公开市场净投放1010亿。下周是本月最后一周,资金面将承受较大压力,我们预计央行仍将进行较大力度的逆回购操作以平抑资金面的波动。

  货币市场

  昨日早盘资金面紧张,央行释放流动性后资金紧张的局面有所缓解。银行间质押式回购隔夜利率上行49BP至4.00%,7天利率上行59BP至3.92%。Shibor方面,隔夜利率上行50BP至4.00%,7天利率上行61BP至3.91%,3月利率微幅上行至3.65%,1年利率持平不变。我们预计节前几天资金面仍将维持紧平衡,节后资金面有望宽松。

  债券市场

  昨日银行间债券收益率涨跌互现。国债方面,5年期上行4BP至3.30%,7年期持平在3.44%,10年期微幅上行1BP至3.51%。非国开政策金融债方面,3年期下行2BP至3.82%,5年期下行3BP至3.96%,7年期下行2BP至4.15%。信用债方面,3年AAA的华谊MTN上行2BP至5.08%,4年左右的中石油MTN持平在4.52%附近,6年的11铁道05持平在4.59%。

  昨日交易所资金利率先紧后松,1天回购利率成交在1.52%,7天回购利率成交在3.24%上行12BP。国债方面,5年国债收益率上行2BP到3.34%,9年国债收益率持平在3.51%。信用债收益率略涨跌互现。分离债方面,1.5YAAA的石化债收益率上行1BP至4.29%;4YAAA的江铜债收益率上行2BP至5.17%以内;3YAA的长虹债收益率持平在5.64%。城投债方面,11辽阳债下行1BP至6.77%;公司债11超日债收益率下行9BP至7.70%。

  衍生品市场

  昨日利率互换市场利率下行,受早上货币市场资金利率紧张影响,FR007_1Y早盘一度冲高到3.27%,FR007_5Y一度冲高到3.30%。随后央行逆回购放量,市场资金紧张程度有所缓解,互换利率也随之下行。FR007_1Y收于3.23的位置,较前一交易日下行1BP。FR007_5Y收于3.25%。较前一交易日下行5BP。Shibor3m_5Y收于3.45%,较前一交易日下行5BP。

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