重庆国投引建银新股东 “借壳上市”静候下文

重庆国投引建银新股东 “借壳上市”静候下文

  重庆国际信托投资公司(下称“重庆国投”)筹划近两年的增资扩股终于收官。

  12月1日,重庆银监局发布消息,银监会批复重庆国投,同意其增加注册资本及调整股权结构等有关事项的申请。至此,重庆国投注册资本增至24.38亿元,资本规模在全国信托公司排名上升至第二位。

  在引进战略投资者的同时,重庆国投上市事宜也正式列入时间表,其上市准备工作开始启动。2007年初,时任重庆市副市长的黄奇帆就表示重庆国投已经具备了借壳上市的条件。重庆国投2009年的信托资产总规模超过300亿元,连续三年取得利润超过5亿元。

  如果上市成行,重庆国投将成为继陕国投A、安信信托(600816,股吧)之后的第三家上市信托公司。

  引资30亿元

  重庆国投本次新增股本8.05亿股,每股价格3.8元。重庆国投2009年财务报告显示,其总资产为56亿元,所有者权益46亿元,每股净资产2.82元。是次增发价格与净资产相比有36%的溢价。

  重庆国投本次合计引资超过30亿元,其总股本也从16.3亿元增加到24.38亿元,仅仅低于平安信托70亿元注册资本金的规模。

  此次增资引进的股东几乎全部为国有企业,重庆水务(601158,股吧)认购5.82亿股,其控股股东重庆水务资产经营有限公司也认购0.53亿股,两者合计认购6.35亿股,占增资后重庆国投股本的26%。

  此次入资的另一股东为建银国际,是建设银行(601939,股吧)旗下的全资附属公司,是代表建设银行对外开展多元化的投资银行平台。不过,记者未得到建银国际取得的具体股份数量。

  此前重庆国投的唯一股东为重庆国信控股投资有限公司。本次增资完成后,重庆国投的股权结构将发生变化,重庆国信控股的持股比例将下降到67%。股权过度集中的现状得到一定程度的解决。

  早在2009年,监管部门就希望重庆国投能增资扩股。重庆银监局相关负责人在一次会议上称,全力推进重庆国投增资扩股和引进战略投资者,实现股权结构分散化和权力的有效制衡。

  此后重庆国投公布招股书称,拟向新股东募资不超过3.7亿股、不低于1亿股。其中,境外机构入股比例为20%,境内战略投资者40%,境内财务投资者40%。

  重庆国投先后与美国高盛、重庆力帆等多个机构接触、洽谈,希望“在年底前完成战略投资者引进工作,将公司资本金增加到20亿元左右,进一步优化股权结构,增强资本实力和抗风险能力。”

  不过上述方案并未成行。对比两次入资企业名单会发现,2009年的入资企业几乎全部是民营企业,本次则是以国资特别是当地国有企业为主。此后在重新选择入股企业后,重庆国投于今年6月报送申请材料,经过重庆银监局初审后向银监会上报。

  借壳上市

  增资将使重庆国投实力增强,满足其中长期业务发展的需要。

  今年,重庆国投的净利润或将远超5亿元,这将为上市奠定业绩基础。重庆国投在2010年初上报给当地国资委的报告中称,“积极为公司在A股上市做好各项准备工作。”

  早在2007年,重庆国投就与当地多家上市企业曝出过借壳上市的绯闻。此后重庆国投相关负责人曾对记者表示,将在2008年启动上市工作。此后,重庆国投一直在寻找合适的借壳上市目标。

  现在当地一个广为流传的版本是,重庆国投资产可能将注入西南证券(600369,股吧)。此版本的逻辑是,重庆当地政府希望将西南证券做成千亿市值的上市券商,通过并购重庆国投则是达成千亿市值目标的最快捷路径。

  不过,由于信托公司业务的特殊性,此前还尚无信托公司借壳上市的先例。中信信托借壳安信信托一事也是历经三年而悬而未决。

  如果重庆国投注入西南证券,将令市场产生无穷想象。重庆国投目前为三峡银行的第一大股东,持股近35%。此外,重庆国投也是益民基金的第一大股东,持股49%。

  从今年6月1日起,安信信托就因为“重要事项未公告”开始停牌。市场对此的猜测是中信信托借壳一事取得进展,银监会可能对信托公司借壳上市开闸。如果如此,这对重庆国投和西南证券而言都是个好消息。

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