同时，为了防止流动性危机以及疫情带来的影响，央行采取了较为宽松的货币政策，有利于债券策略投资，因此今年一季度也是债券投资年化正收益较高的窗口。　　例如，北京老牌债券私募佑瑞持，一季度就取得了超过10%的正收益，在百亿债券私募中领跑。此外，银叶、明毅博厚、合晟等百亿私募也取得了正收益。　　整体而言，由于股票市场表现不佳，市场缺乏赚钱效应，多数机构和投资者均以亏损收官，但是市场的投资氛围却不减。　　最新数据显示，3月底私募基金管理规模创出新高，达到14.25万亿，首次突破14万亿大关，较上月增加3599.14亿元，环比增长2.59%。

　　37股中，解禁市值规模最大的是浙商银行，下周将有44.61亿股上市流通，主要为发行前股份限售流通，解禁市值高达181.1亿元，公司上市将满一年。19日，海信家电发布公告称，公司作为认购方订立浙商银行3份理财协议，认购对应理财产品，合计认购金额为7亿元人民币。　　山东出版上市将满三年，此次解禁市值规模同样超百亿，达到106.24亿元，位居第二。山东出版为QFII今年一季度新进持有股，最新持股比例较3个季度前加仓7.03%。

　　因此，总结而言，当创业板换手率(流通市值)超过5%，其后持续时间在【10-30】天不等，涨幅在【7%-40%】不等。　　回到当前，创业板换手率已持续【6】个交易日在5%左右徘徊，创业板综指涨幅则达到【16.5%】。换手率超过5%意味着泡沫化趋势的形成，在没有外力打断的情况下，大概还会持续一段时间。　　但是每次打断泡沫化的因素都属于黑天鹅，难以防备，比如今年3月初全球疫情爆发、去年4月政治局会议政策超预期收缩、15年6月查配资、11月汇率快速贬值等。因此后续要保持警醒，重点一环是7月政治局会议的定调。

　　2011年，该公司就曾因公司宣称“凯迪万亿不是神话”备受关注，公司时任董事长称，到2015年，仅在生物质板块，凯迪将突破600亿元。到2020年，最低销售额将达2000亿-3000亿元。到2030年，凯迪未来的规模可能做到1万亿元以上。　　2015年，公司更名后时任董事长再度放言：到2020年公司规模将达到3000亿元，进入世界500强行列。　　然而，从2015年、2016年净利润盈利2.38亿、3.34亿元之后，公司从2017年开始就连年巨亏，盈利时每年 3亿元，亏损时一年就几十亿。2017年巨亏23.81亿元，20 2019年又各亏51亿、38亿，今年前三季度再度亏11亿。

申报材料显示，发行人拥有28家控股子公司，报告期内，部分子公司未实缴注册资本、部分子公司成立后未经营即注销或者一直处于无经营状态、部分子公司处于建设期，发行人新设十余家子公司。其中，子公司廊坊旭泰光电科技有限公司成立于2017年6月，注册资本为500万元，实收资本为0。公司2019年末总资产为234.32万元，净资产233.50万元，净利润113.56万元。子公司重庆步鸣光电科技有限公司成立于2015年10月，注册资本为500万元，实收资本为0。公司2019年末总资产为3,494.79万元，净资产2,808.70万元，净利润914.91万元。

　　2019年实现营业收入46.75亿元，同增12.20%；实现归母净利7.18亿元，同增18.19%。单四季度实现营收11.33亿元，同比增长13.2%；实现归母净利1.72亿元，同比增长41.65%。　　积极扩产，剑指“双百”。为更好达成公司“双百”目标，公司将对中山西厂区进行改造，建设周期为三年。改造完成后，中山厂区产能将提升27万吨至58.43万吨。其中，酱油提升25万吨，另新增料酒产能2万吨。产能改造及提升将有效提升公司现代化制造能力，产品毛利率有望继续上升，同时满足公司发展需要，为双百目标提供产能保证。公司预计项目实施将新增营业收入15.75亿元，新增净利润3.55亿元。

　　近年靠借款度日的中法人寿，迎来新生契机。　　12月18日，银保监会官网披露，12月14日批准中法人寿注册资本从2亿元增加至30亿元，新引入股东宁德时代、青山控股各自认购9亿元，原大股东鸿商集团认购7.9亿元，贵州贵星汽车销售服务有限公司认购2.1亿元。还批准法国国家人寿和北京人济九鼎将所持有的全部中法人寿25%股权转让给鸿商集团。　　完成后，鸿商集团持股从50%将至33%，新股东宁德时代、青山控股均持股30%并列第二大股东，贵州贵星汽车销售持股7%。同时，随着原股东法国国家人寿和人济九鼎退出，中法人寿从中外合资险企变为中资险企。

　　中泰证券研报称，厦门银行所处区域经济强劲，股权结构分散均衡(厦门市财政局和富邦金控持股比例均在20%左右)，贷款集中在制造业和批零业，且贷款定价优于同业，资产质量存量包袱出清，IPO夯实资本后，业务发展有望得到进一步保障。　　除了厦门银行外，证监会官网披露的信息显示，目前在A股排队上市的银行还有18家，均为中小银行。其中，已通过发审会的有重庆银行，处于“预先披露更新”状态的则有厦门农商行、兰州银行等14家银行；处于“已反馈”状态的包括湖州银行、重庆三峡银行、广州银行。

　　笔者注意到，在不足三个月内，以顶层设计为契机、融合市场法治供给，创业板深化改革的方向和脉络已经清晰。8月9日，《中共中央国务院关于支持深圳建设中国特色社会主义先行示范区的意见》发布，其中明确写到，“提高金融服务实体经济能力，研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度，创造条件推动注册制改革”；9月9日至10日，证监会召开全面深化资本市场改革工作座谈会，提出了当前及今后一个时期全面深化资本市场改革的12个方面重点任务，其中提出要总结推广科创板行之有效的制度安排，稳步实施注册制，完善市场基础制度；补齐多层次资本市场体系的短板。推进创业板改革；10月8日至9日，证监会主席易会满在深圳调研，深圳市委书记王伟中会见易会满一行并表示，希望加快完善创业板发行上市再融资并购重组制度，推动注册制改革； 10月20日，证监会副主席李超明确表示，要加快创业板改革。聚焦深圳中国特色社会主义先行示范区建设需求，推进创业板改革并试点注册制，完善发行上市、并购重组、再融资等基础制度，进一步增强对创新创业企业的制度包容性。

　　“近年来，监管层不断发出政策利好，引导包括险资在内的长线资金入市。”张玮表示，目前来看两个因素值得肯定： 随着金融市场国际化，机构投资者比例将不断增加，公募、私募等专业化投资机构，往往更看重价值投资，长期持有。 相对于海外资产，包括A股在内的中国金融资产更为安全、更有升值潜力。随着我国金融市场对外开放不断加快，外资投资比例、规模、渠道不断放开，也为外资的涌入打开了渠道。“未来，随着中国经济的企稳回升，人民币资产，特别是A股市场，有望收获更多长线资金的青睐。”