中海信托套利攀钢钒钛过于恋战 收益面临缩水

中海信托套利攀钢钒钛过于恋战 收益面临缩水

  ⊙记者 徐锐 ○编辑 邱江

  从先前的卖一笔赚一笔,到如今的抛一股亏一股,中海信托对攀钢钒钛(000629,股吧)“减持战线”的过度拉长,其所获投资收益也面临日益缩水的窘境。

  据攀钢钒钛日前披露,公司股东中海信托2010年12月21日至今年5月7日期间已通过二级市场合计抛售了28632.49万股公司股份(占总股本的5%),截至5月7日收盘持股规模已降至7153.37万股,对应持股比例减至1.25%。

  中海信托大举建仓攀钢钒钛始于2009年4月,受工商银行(601398,股吧)相关理财产品委托,中海信托在4月3日至23日不足一月时间内急速“吃进”攀钢钒钛35785.86万股,以区间均价计算买入成本约为9.62元/股。之所以斥巨资“押注”攀钢钒钛,中海信托最终目的是在二年后通过行使二次现金选择权(价格为每股10.55元)实现无风险套利。彼时,除中海信托外,中行、建行、上汽集团(600104,股吧)等数十亿理财、套利资金也看中了这块“蛋糕”,纷纷进场抢购攀钢系股票

  此后经过一年半的等待后,攀钢钒钛于2010年12月二次现金选择权实施前夕突然推出资产重组方案,将鞍钢集团下属铁矿石资产揽入怀下。在盈利能力大增的良好预期下,攀钢钒钛股价随即迎来一轮强势上涨,并一举超过10.55元的二次选择权“门槛”。见此状况,各路套利资金相继放弃行权,进而从二级市场直接高价套现。截至2011年6月末,上汽集团、中信信托-套利通2号等多数套利资金均已完成了对攀钢钒钛的减持计划,其抛售时段也恰好是攀钢钒钛股价高位运行阶段。

  就在其他套利资金争相撤离之际,中海信托同期也进行了大举抛售,但或是对攀钢钒钛未来股价表现有所希冀而并未清空持股,截至去年6月末仍持有1.22亿股。然而,“市”与愿违,此后随着大盘的震荡下挫,攀钢钒钛股价也一路下滑,去年12月一度跌至5.04元/股。

  而对攀钢钒钛股价走势的错误预判,其代价则是投资收益的大幅“回吐”。据中海信托披露,其前期所抛2.86亿股攀钢钒钛的卖出均价为11.92元,获取投资收益约6.6亿元。不过,与此前的高位套现不同,中海信托在今年所抛股份均价却是在7.31元-8.4元之间,显著低于最初9.62元的买入成本,进而拉低了整体的收益水平。值得一提的是,中海信托表示其在今后一年内不排除继续减持,若攀钢钒钛未来股价仍维持低迷态势,那么其目前所获6.6亿元投资收益也将进一步缩水。

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