关注OPEC 措施 油价或有转机

admin时评2020-04-16 14:08:468
一、原油期现货分析

  OPEC早在6月份就同意增加原油供应,以弥补伊朗出口的预期中断,但沙特阿拉伯供应的增加被其他地区的下降所抵消。同时,相关数据表明明年的原油需求预期不佳。国际贸易争端很大可能会拖累各经济体的经济增长,从而影响原油的需求。此外,有消息称沙特承诺进一步增产加之,近期股市再次下跌令风险资产承压,原油遭受打击,同时市场对中东局势的担忧也未能支撑油价,短期国际油价走势较弱。

  图1:世界原油价格走势图(美元 /桶)

数据来源:金联创数据来源:金联创

  图2:WTI、布伦特原油期货价格走势

数据来源: WIND数据来源: WIND

  从盘面走势来看,截至11月12日,布伦特1月原油期货最新报每桶71.55美元涨1.37美元成交68389手,2月报每桶71.76美元涨1.37美元成交25187手。WTI12月原油期货最新报每桶59.08美元跌0.85美元成交8440手,1月报每桶59.23美元跌0.85美元成交1542手。

  市场担忧原油供应过剩,油价承压跌入熊市,OPEC即将召开会议讨论减产,沙特阿拉伯能源部长表示绝不会让油价在某个特定价格区间,欧佩克组织表示,将“继续密切关注”石油市场状况,并补充称,将在2019年实施“新战略”,以平衡市场。据金联创资讯报道,上周日(11月11日),沙特能源部长法利赫表示,OPEC 不会令库存持续增加,会尽全力保持库存在窄区间内波动,没有设定目标油价,会保持长期油市平衡。他还称,12月的消费者需求较11月减少了超过50万桶/日,技术分析显示,我们需要从10月水平减少供给100万桶/日,需要在尽全力实现油市平衡问题上达成共识。

  上周一(11月5日),美国正式启动了对伊朗制裁,但同时向中国、印度、意大利、希腊、日本、韩国、中国台湾以及土耳其等八个国家及地区提供了豁免权,允许其继续从伊朗购买原油,市场认为此举是立场软化的现象,因此并未给油价带来强劲支撑。

  图3:美元指数与原油走势关系

数据来源:Wind数据来源:Wind

  上周,美元指数受中期选举影响,美指震荡于96关口上方。前期,在美国非农出炉前,多头获利平仓,但受美国经济数据向好的支撑,美指先跌后涨。后期,美国国会中期选举结局一定,市场预期美国短期内出台提振经济的财政政策可能性较小,美指呈现持续下挫走势,提振原油。但近日,美联储戴利称政策应该向中性发展,目前尚未达到该水平,预计明年至少加息两次,提振美元指数。

  二、原油供需状况

  图4:EIA原油产量报告情况

数据来源:Wind数据来源:Wind

  美国油服公司贝克休斯(BakerHughes)周五(11月9日)公布数据显示,截至11月9日当周,美国石油活跃钻井数增加12座至886座。美国石油钻井总数在10月共增加了12个,为今年5月以来最大的月度涨幅。更多数据显示,美国石油和天然气活跃钻井总数增加14座至1081座。

  图5:美国石油钻机数

数据来源:隆众数据来源:隆众

  美国能源信息署数据显示,截止2018年11月2日当周,美国原油库存量4.31787亿桶,比前一周增长578万桶;美国汽油库存总量2.28021亿桶,比前一周增长185万桶。原油库存比去年同期低5.5%;比过去五年同期高3%;汽油库存比去年同期高8.8%;比过去五年同期高8%。美国商业石油库存总量增长483万桶。炼油厂开工率90%,比前一周增长0.6个百分点。美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存3429.6万桶,增加了241.9万桶。总体来看,近日美国原油产量、库存持续增长,同时美国炼油厂开工率上升,原油市场供应端过剩担忧蔓延,令国际油价承压。

  图6:原油库存

数据来源:Wind数据来源:Wind

  截止2018年11月2日当周,美国原油进口量平均每天753.9万桶,比前一周增长19.5万桶,成品油日均进口量190.4桶,比前一周增长20.5万桶。美国原油出口量日均240.5万桶,比前周每日平均出口量减少8万桶;过去的四周,美国原油日均出口量221.3万桶,比去年同期增加31.6%。今年以来美国原油日均出口188.2万桶,比去年同期增加108.3%。上周美国原油净进口量每日513.4万桶,比前周每日平均增加27.5万桶。

  综上,最新EIA报告中显示原油库存与产量均录得大增,叠加美国石油活跃钻井数录得增加,供应端宽松利空原油。

  三、后市研判

  据报道,10月,美国制造业采购经理人指数为57.7%,比上月下降2.1个百分点;中国制造业采购经理指数为50.0%,比上月回落0.6个百分点,总体来看,制造业仍运行在扩张区间,但扩张速度逐渐放缓。近期,国际原油市场中利空消息占据市场主导地位,国际油价整体呈现下跌走势。EIA报道中美国原油库存、产量齐增,加之已开启的伊朗制裁美国向七国一地区提供了豁免权,油价未能得到有效提振,市场供应过剩的担忧加深,国际油价承压下跌。OPEC 阿布扎比会议释放的减产意愿令油价短暂反弹,但很快被市场消化,可关注后续会议动向,谨慎操作。

(责任编辑:吴晓琳 HF106)

分享: