【钜阵原油市场周报】增产趋势不改,80美元上方需谨慎

admin时评2020-04-21 16:50:2028
钜阵点评

  对油价支撑的动力主要来自于伊朗和委内瑞拉原油产量的下降。沙特对油价的乐观预期,刺激近期原油的反弹。随着美国制裁伊朗的实施,原油仍有可能维持在高位。不过,OPEC和俄罗斯也在积极增加产量,美国更是已经超过沙特和俄罗斯成为全球最大的产油国,全球原油供应在8月份已经突破1亿桶/日,创出历史新高。全球原油的增产势头并没有改变,这将制约原油的上涨高度。我们继续维持布油核心波动区间为70-80美元,如果突破80美元上方,需要保持谨慎态度,不宜继续追高。

  原油市场一周回顾

  近一周(9.13-9.19)国际原油进入高位震荡,其中ICE布油下跌0.55%, NYMEX原油上涨1.02%,国内原油期货下跌1.34%。

  原油市场重要消息

  消息人士透露沙特乐见布伦特原油升破80美元/桶。

  美国石油产量20年来首超俄罗斯 成为世界第一产油国。

  俄罗斯能源部长称,OPEC 考虑提高日产量100万桶。

  IEA月报显示8月全球原油供应已经触及创纪录的1亿桶/日。

  以下为研报具体内容

【钜阵原油市场周报】增产趋势不改,80美元上方需谨慎  【钜阵原油市场周报】

  增产趋势不改,80美元上方需谨慎

  一

  原油市场一周回顾

  近一周(9.13-9.19)国际原油进入高位震荡,其中ICE布油下跌0.55%,报78.85美元/桶,NYMEX原油上涨1.02%,报71.02美元/桶,国内原油期货下跌1.34%,报528.7人民币/桶。

9.12-9.18期间,ICE布油下跌1.40%,纽约原油下跌0.66%,同期国内原油相关的基金净值有不同程度的上涨。其中华宝油气(162411)、华安石油(160416)、南方原油(162411)、国泰商品(160216)和诺安油气(163208)净值分别上涨2.46%、2.39%、0.73%、0.35%和1.96%。二级市场的成交方面,华宝油气(162411)近一周日均成交775万,较前一周减少350万,成交量仍然处于低迷的状态。  9.12-9.18期间,ICE布油下跌1.40%,纽约原油下跌0.66%,同期国内原油相关的基金净值有不同程度的上涨。其中华宝油气(162411)、华安石油(160416)、南方原油(162411)、国泰商品(160216)和诺安油气(163208)净值分别上涨2.46%、2.39%、0.73%、0.35%和1.96%。二级市场的成交方面,华宝油气(162411)近一周日均成交775万,较前一周减少350万,成交量仍然处于低迷的状态。

【钜阵原油市场周报】增产趋势不改,80美元上方需谨慎  二

  原油市场消息及各方观点重要消息

  消息人士透露沙特乐见布伦特原油升破80美元/桶。 周二(9月18日),据知情人士透露,随着全球市场调整适应美国制裁所导致的伊朗供应量下滑,沙特阿拉伯目前对布伦特原油升至80美元/桶以上感到乐意,至少在短期内是这样。知情人士还称,近几周来,沙特石油大臣哈立德·法利赫(Khalid Al-Falih)和其他高层官员在伦敦、休斯顿和华盛顿就石油市场与投资者、交易员和市场参与者进行了讨论。在交换意见时,沙特就美国制裁伊朗的影响和新兴市场动荡对石油需求增长的影响表示担忧。沙特官员在谈话中竭力地避免确定油价目标。他们表示,尽管沙特无意将油价推高至80美元/桶以上,但可能已无法避免油价上涨。美国分析机构PainCapital认为,沙特对布油价格的预估区间应该是在75-85美元/桶,而非70-80美元/桶。

  美国石油产量20年来首超俄罗斯成为世界第一产油国。据俄罗斯卫星网消息,美国能源信息署(EIA)近日表示,8月份美国日均石油产量为1090万桶,这是美国自1999年以来首次超过俄罗斯,成为世界上最大的石油生产国。据悉,根据美国能源信息署(EIA)公布的初步数据,美国8月份石油日均产量比6月份增加12万桶。美方认为这得益于页岩油产量的快速增长。另据彭博社报道,美国北达科他州7月份页岩油产量创下新纪录,已经超过委内瑞拉石油总产量。

  俄罗斯能源部长称,OPEC 考虑提高日产量100万桶。俄罗斯能源部长Alexander Novak表示,在即将举行的阿尔及尔会议上,OPEC 可能会讨论每天增加石油产量超过100万桶的选项。Novak说:“我认为我们有机会讨论形势发展的任何情况,我们需要考虑情况和最便捷的行动。”他表示,8月,我们的减产执行率是108%。也就是说,我们甚至没有完全恢复生产。我们将讨论这种情况,看看第四季度需求和预计供应量会发生什么,考虑到OPEC 协议国家的行动,也考虑到不属于该协议的国家。”

  IEA月报显示8月全球原油供应已经触及创纪录的1亿桶/日。国际能源署(IEA)最新月报显示,8月OPEC原油产量增加42万桶/日至3263万桶/日,增幅超过伊朗因原油制裁可能出现的产量降幅,这令原油供应整体上升。另一方面,IEA月报还显示,8月全球原油供应已经触及创纪录的1亿桶/日。

  各方观点

  迈科期货:美国原油库存连续五周下降,达到三年半来最低,国际油价受此提振继续上涨。目前支撑油价的因素依然是美国制裁伊朗引发的供应收紧预期,且随着11月4日临近,预期逐渐兑现,不过美国炼厂装置即将集中检修,需求转弱对油价有抑制。暂时维持高位震荡,等待向上突破。SC 承压于540,支撑519。

  方正中期期货:昨日内外盘震荡上行,WTI 原油再度突破 70 美元关口。EIA 公布数据显示, 当周原油库存下降,创下自 2015 年 2 月以来新低,同时汽油库存也亦有所下降, 主要由于汽油需求依旧保持旺盛。OPEC 与俄罗斯等非 OPEC 产油国将于近期讨论 在限产配额内如何分配增加供应,以抵消伊朗以及委内瑞拉供应减少带来的影响。整体来看,本周 EIA 报告整体利多刺激油价短期上行,目前市场关注点在本周末的产油国会议,预期在 100 万桶/日的增产幅度上进一步上调,但预计对市场利空有限,走势上维持震荡偏强。

  三

  原油市场数据

  9月14日当周,API原油库存增加125万桶,预期减少239.1万桶,前值减少863万桶;EIA原油库存减少205.7万桶,预期减少261.6万桶,前值减少529.6万桶。美国石油钻井数9月14日当周为867口,较前一周增加7口。

近一周(9.13-9.19)国际原油进入高位震荡,其中ICE布油下跌0.55%,报78.85美元/桶,NYMEX原油上涨1.02%,报71.02美元/桶。两者价差7.83美元,较前一周收窄1.16美元,仍高于2014年以来4.5美元的均值。  近一周(9.13-9.19)国际原油进入高位震荡,其中ICE布油下跌0.55%,报78.85美元/桶,NYMEX原油上涨1.02%,报71.02美元/桶。两者价差7.83美元,较前一周收窄1.16美元,仍高于2014年以来4.5美元的均值。

OPEC在2018年8月原油产量为3256.5万桶/日,较2018年7月份修正值增加27.8万桶/日。  OPEC在2018年8月原油产量为3256.5万桶/日,较2018年7月份修正值增加27.8万桶/日。

9月8日-9月14日当周,美国原油产量为1100万桶/日,较前一周增加10万桶/日。全美商业原油库存量较上一周减少205.7万桶,至3.9414亿桶。  9月8日-9月14日当周,美国原油产量为1100万桶/日,较前一周增加10万桶/日。全美商业原油库存量较上一周减少205.7万桶,至3.9414亿桶。

2017年OPEC及非OPEC产油国实施减产后,原油的供需持续改善,2017年1季度原油供需平衡差异下降至30万桶/日,二季度修正值下降至-40万桶/日,三季度下降至-130万桶/日,四季度为-130万桶/日,2018年1季度反弹至10万桶/日,二季度又下降至-30万桶/日。今年以来,原油市场大体处于供需平稳状态。  2017年OPEC及非OPEC产油国实施减产后,原油的供需持续改善,2017年1季度原油供需平衡差异下降至30万桶/日,二季度修正值下降至-40万桶/日,三季度下降至-130万桶/日,四季度为-130万桶/日,2018年1季度反弹至10万桶/日,二季度又下降至-30万桶/日。今年以来,原油市场大体处于供需平稳状态。

【钜阵原油市场周报】增产趋势不改,80美元上方需谨慎  四

  钜阵点评

  近一周(9.13-9.19)国际原油进入高位震荡,其中ICE布油下跌0.55%,报78.85美元/桶,NYMEX原油上涨1.02%,报71.02美元/桶,国内原油期货下跌1.34%,报528.7人民币/桶。

  近一周原油呈现先抑后扬的走势,其中超强飓风“佛罗伦斯”在上周周末登陆美国东海岸后造成了巨大的破坏,但经过区域非原油加工和生产核心区域,因此对于原油市场影响作用有限。而上周四原油出现回调,主要是受OPEC和美国增产的影响。但到本周二,沙特表示美国制裁伊朗以及新兴市场动荡将使得油价推高至80美元以上。沙特石油大臣的讲话刺激油价再度上涨。从当前情况来看,原油的供给仍处于持续增加的趋势之中,这会制约油价的上涨空间。一方面,OPEC产油国已经进入增产模式,8月OPEC原油产量增加42万桶,整体减产执行率已经下降至108%。其中沙特减产幅度不到承诺水平的三分之一,OPEC整体减产执行率仍然超过100%,主要是因为伊朗、委内瑞拉产量大幅下降。而非OPEC国家俄罗斯也仅执行了减产目标的6%,俄罗斯的增产势头比沙特更为强劲。另外,产油国将在9月23日(本周末)再度举行会议, OPEC 可能会讨论每天增加石油产量超过100万桶的选项。如果会议决定继续增产,有可能再次对油价形成压力。另一方面,美国产量维持在高位,并成为全球第一大产油国。美国能源信息署(EIA)表示,8月份美国日均石油产量为1090万桶,这是美国自1999年以来首次超过俄罗斯,成为世界上最大的石油生产国。而国际能源署(IEA)最新月报显示,8月全球原油供应已经触及创纪录的1亿桶/日。

  对油价支撑的动力主要来自于伊朗和委内瑞拉原油产量的下降。特别是伊朗局势仍在发酵之中,美国将于11月正式对其原油实施制裁,目前正有不少国家开始减少对伊朗原油的进口,其中伊朗的第三大客户韩国已经实现对伊朗原油的零进口。随着美国制裁伊朗的实施,原油仍有可能维持在高位。不过,OPEC和俄罗斯也在积极增加产量,美国更是已经超过沙特和俄罗斯成为全球最大的产油国,全球原油供应在8月份已经突破1亿桶/日,创出历史新高。全球原油的增产势头并没有改变,这将制约原油的上涨高度。我们继续维持布油核心波动区间为70-80美元,如果突破80美元上方,需要保持谨慎态度,不宜继续追高。

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(责任编辑:李佳佳 HN153)

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