待耶伦美元忐忑不安 频利空油价升势逆转

admin时评2020-04-23 01:10:046

  周一(8月22日)经济数据和基本面事件稀少,市场的焦点已经转向周五美联储主席耶伦的讲话之上。在耶伦讲话之前,市场谨慎,美元指数震荡交投。原油方面,此前冻产预期对油价的支撑逐渐减弱,而供应过剩的忧虑又重新浮出水面,中国燃料出口急增、伊拉克和尼日利亚不断增加产量、美国原油钻井平台不断增加,再加上多头回补的压力,在这些因素的共同影响下,油价结束此前多日连涨行情,最终大幅收跌3%。

具体市场上,美元指数震荡交投于94.50关口上方,在周五美联储耶伦讲话之前市场交投谨慎;欧元兑美元震荡交投于1.13关口附近,葡萄牙信贷违约忧虑有所缓和,市场整体交投清淡;金价震荡交投于两周低位,市场热议美联储升息前景;油价大跌3%,受供应过剩忧虑和多头回补头寸打压。

  具体市场上,美元指数震荡交投于94.50关口上方,在周五美联储耶伦讲话之前市场交投谨慎;欧元兑美元震荡交投于1.13关口附近,葡萄牙信贷违约忧虑有所缓和,市场整体交投清淡;金价震荡交投于两周低位,市场热议美联储升息前景;油价大跌3%,受供应过剩忧虑和多头回补头寸打压。

  美元指数震荡交投于94.50关口上方,在周五美联储耶伦讲话之前市场交投谨慎。周一美国金融市场经济数据稀少,交投较为清淡。

  近来美联储官员发表偏鹰派言论支撑美元。周日美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)的言论推升美国年底前加息的押注。他在周日讲话时暗示2016年加息仍在考虑之中,称美国经济已经接近达到该央行的目标,增长将获得动能。

  费希尔表示,“我们现在离目标很近,展望未来,我预计随着投资从意外疲软的局面中复苏,之前美元升值造成的拖累减少,GDP增长率将在未来几个季度回升。尽管在截至6月底的12个月,整体PCE通胀不到1%,但是核心PCE通胀为1.6%,2%触手可及,同时核心CPI当前高于2%。我们正在接近我们的目标。”

  除了周四美联储费希尔的升息言论,上周美联储官员杜德利及威廉姆斯也发表升息言论,认为9月升息合理。这都为美元带来支撑。

  野村外汇策略师Yujiro Goto表示,“费希尔和杜德利是美联储领导层中的重要人物,而显然费希尔的讲话支撑美元,但我们还要等美联储主席耶伦在杰克森霍尔的讲话,如果其讲话温和,那么我们可能看到美元再次承压。”

  苏格兰皇家银行的分析师看涨美元。该行分析师指出,首先被视为偏鸽派的美联储7月会议纪要在当月强劲非农数据前便完成,无法体现委员们目前观点,其次杜德利等三位美联储委员上周曾表示市场低估了美联储加息风险;再考虑到美元兑欧元、日元、澳元及纽元汇率均处于一年区间的低位,市场情绪十分容易在下月美联储会议前出现逆转;未来数周美元很可能会走强。

  而摩根士丹利的分析师却看空美元。大摩分析师在报告中称,美元疲态仍受两大因素支撑;首先,套利交易推动资金涌入高收益环境;其次,实际收益差利好欧元和日元,可能会推升欧元/美元至1.18;不建议此时做多美元,若耶伦意外发表鸽派言论,美元将表现疲软。

  另外,周一美国方面唯一公布的数据显示,美国7月芝加哥联储全国活动指数0.27,预期0.2,前值0.16修正为0.05。

  美元指数小时图显示

市场密切关注本周五美联储耶伦的讲话。美联储主席耶伦Janet Yellen将在本周五8月26日在怀俄明州杰克森霍尔召开的年会上发表讲话。投资者将密切关注联储有关何时加息的暗示,及其对美国经济状况的长期观点。

  市场密切关注本周五美联储耶伦的讲话。美联储主席耶伦Janet Yellen将在本周五8月26日在怀俄明州杰克森霍尔召开的年会上发表讲话。投资者将密切关注联储有关何时加息的暗示,及其对美国经济状况的长期观点。

  OANDA高级市场分析师Craig Erlam表示,“耶伦很有可能在本周五向投资者传递清晰而简洁的讯息,我想当以后我们回头再看这个问题时,我们会意识到又错过了一次机会。现在市场都预计美联储将在明年3月份加息。如果耶伦真的决定要在那之前加息,她就必须利用周五的讲话机会向市场传递这个讯息。”

  瑞银资深美国经济学家Drew Matus相信,“耶伦这一次依然会选择按兵不动。美联储是会等到9月的会议再发出各就各位的指令,然后12月会议扣下加息发令枪的扳机。”

  巴克莱银行的分析师预计耶伦将利用杰克逊霍尔会议的机会向外界释放信号,暗示美联储对经济活动和通胀前景的信心增强。该行认为耶伦将强烈暗示近期加息的可能性,并且维持美联储将在9月加息的预期。

  知名金融博客零对冲的分析师指出,周五美联储主席耶伦或透露美联储不那么全能的新面貌,美联储或将建议政府推出更多财政刺激,以便下次需要进行宽松时,可以有更多债务货币化的空间。另外,美联储被迫再次通过QE恢复宽松前,未来至多只能加息1-2次,因为约1%的联邦基金利率不够提供所需的经济刺激,从而抵消下次经济衰退。

  瑞信银行的分析师认为,在全球央行面临货币政策“潜在极限”的背景下,美联储主席耶伦在杰克逊霍尔全球央行年会上可能会透露出美联储对货币政策有效性的忧虑程度;料届时不会提出“任何特定的政策进程”,但其对潜在选项的描述可能会对美联储的优先方案提供有用信息,从而使市场作出反应。

  欧元兑美元震荡交投于1.13关口附近,葡萄牙信贷违约忧虑有所缓和,市场整体交投清淡。由于周一并无欧洲和美国重要数据公布,因而欧元兑美元走势主要由市场情绪左右。

  葡萄牙信贷违约的忧虑有所缓和支撑欧元。葡萄牙通过了一项信贷评等评估,缓解了外界关于该国可能处于评等被调降边缘的担忧。

  欧元兑美元小时图显示

惠誉确认葡萄牙评等为BB ,评等展望为稳定,但惠誉评论葡萄牙的经济成长表现持续令人失望,则让一些分析师仍持谨慎态度。德国商业银行分析师David Schnautz称,“尽管惠誉周五重申葡萄牙评等,我们仍维持对葡萄牙公债的审慎立场。”  惠誉确认葡萄牙评等为BB ,评等展望为稳定,但惠誉评论葡萄牙的经济成长表现持续令人失望,则让一些分析师仍持谨慎态度。德国商业银行分析师David Schnautz称,“尽管惠誉周五重申葡萄牙评等,我们仍维持对葡萄牙公债的审慎立场。”

  上周评级机构DBRS暗示葡萄牙债信评等处于调降边缘。增加了市场对于葡萄牙市场的关注,并引发了一些忧虑。DBRS是欧洲央行认可的四家评级机构中,唯一一家给予葡萄牙投资级别评等的机构,使该国公债符合欧洲央行购债计划的条件。

  金价震荡交投于两周低位,市场热议美联储升息前景。金价周一探底回升,整体交投较为震荡,美联储官员对经济的乐观评论增强了市场对于美联储尽早升息的预期。在周五美联储耶伦讲话之前,市场整体交投谨慎。

  现货金下跌0.2%,报每盎司1,338.01美元,?盘中触及8月9日以来最低的1331.35美元;现货银触及七周低点18.77美元,尾盘跌2.31%,报18.84美元。

  美联储副主席费希尔周日表示,美联储已经接近达成充分就业与2%通胀目标。上周纽约联储主席杜德利称,劳动力市场在改善;旧金山联储主席威廉姆斯称,等得太久才升息可能会让经济付出代价。这些官员的言论使得交易员在上周决策者发表评论后重新评估了升息预期。

  目前市场密切关注8月25日将在怀俄明州杰克森霍尔召开全球央行总裁年会,8月26日耶伦主席将发表讲话。

  现货金价小时图显示

Oxford Economics分析师Dan Smith称,“我们绝对认为美国经济在复苏轨道上,通胀开始回升,就业基本上处于自然水平,所有这些因素表明,年底前升息的可能性很大。”  Oxford Economics分析师Dan Smith称,“我们绝对认为美国经济在复苏轨道上,通胀开始回升,就业基本上处于自然水平,所有这些因素表明,年底前升息的可能性很大。”

  ThinkForex的首席市场分析师Naeem Aslam说道,“施压金价的主要原因是美元汇率未来可能走强,从而促使某些交易商获利回吐。交易商正在密切关注定于本周五召开的美联储杰克逊霍尔年会,以便观察耶伦将会支持哪个阵营,相信美联储将在9月份加息是几近疯狂的事情。”

  IronFX Global的高级分析师Charalambos Pissouros说道,“尽管美联储主席耶伦可能会将演讲的大多数时间都用来讨论较低的自然利率和货币政策的长期未来上,但如果她发表任何有关近期利率道路的言论,都很可能会决定美元的短期走向。”

  悉尼能源咨询机构Fat Prophets的分析师指出,任何有关美国利率走向的言论及其对美元的影响,目前都是黄金和白银市场的推动因素。我们认为美联储今年可能不会加息,但如果加息,那么就会像去年一样,象征性地加息25个基点。

  美银美林的分析师Blanch认为,黄金展望中存在更多的上行空间。在美联储9月决议前对黄金保持一定的审慎态度。美联储针对油价做出的任何回应都可能改变黄金走势。

  分析师Erik Swarts在其个人博客中表达了对长期黄金市场的前景乐观的观点。他称,“简而言之,我们认为实际收益率将进一步下降,因此应该会对贵金属及其他大宗商品期货的表现趋势形成支持,并继续导致金融资产承压。”

  截至8月16日当周,投机客减持纽约商品期货交易所(COMEX)黄金合约多头仓位,但仍接近上月初触及的纪录高位。

  全球最大的黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust上周持仓减少4.5吨,前周减少近20吨。

  油价大跌3%,受供应过剩忧虑和多头回补头寸打压。油价周一收低超过3%,从上周触及的两个月高位回落,市场担心中国燃料出口急增、伊拉克和尼日利亚原油出口上升和美国活跃钻机数不断增加。另外,技术上的多头回补头寸也施压油价。

  布伦特原油期货下跌1.72美元,或3.4%,收报每桶49.16美元。美国原油期货下跌1.47美元,或3%,收报每桶47.05美元,该合约到期。交投更活跃的次月合约10月美国原油合约收跌1.70美元,或3.6%,报47.41美元。

  各大产油国定于下个月底召开的一次会议上同意稳定原油产量,这使得市场对这种冻产预期的押注提振了上周油价的走势。

  不过,本周投资者对这些产油国将可达成产量冻结协议的预期已经有所减弱,市场目前重点关注的是伊拉克和尼日利亚产量可能上升的问题。

  美国原油价格小时图显示

油价受到供应不断上升的忧虑打压。中国7月柴油和汽油出口年率猛增181.8%和145.2%,这令炼油利润率承压。

  油价受到供应不断上升的忧虑打压。中国7月柴油和汽油出口年率猛增181.8%和145.2%,这令炼油利润率承压。

  美国方面,BP Plc's在印第安纳州Whiting日处理41.35万桶原油的炼厂恢复全面运作,为7月底以来首次,令成品油供应增加。

  此外,在伊拉克,该国北部基尔库克Kirkuk 地区的三个油田的出口量预计将在本周有所增长,因此前已经达成了协议,允许原油通过库尔德地区政府管理下的输油管道进行输送。

  与此同时,尼日利亚的“尼日尔三角洲复仇者”组织已经正式宣布终止对外资石油基础设施的攻击。这可能会在未来几周时间里令尼日利亚原油产量提高数千桶/日。

  华侨银行的分析师指出,伊拉克计划在未来几天将原油出口增加15万桶/日,或增幅为5%,油价受到打压扩大跌幅;在欧佩克下月非正式会议前,油市还面临诸多冲突性影响因素,预计到会议召开前油价将呈震荡走势。

  技术上的多头回补也施压油价。华尔街日报(博客,微博)指出,交易者和基金经理获利离场,此前原油大涨更多是因为技术面因素而非基本面,因此后续乏力,空头回补也助推此波涨势,但未来数周料难以持续;加之目前市场普遍认为欧佩克成员国难以在9月就冻产或减产达成协议,达成协议的预期降温进一步推动油价下跌。

  ClipperData的原油分析师Troy Vincent指出,“沙特阿拉伯和伊朗等欧佩克成员国达成产量冻结协议的可能性变得越来越小了,而与此同时伊拉克和尼日利亚的出口量则可能将有所上升,这当然会导致原油价格承压。从技术面角度来看,市场已经处于超买状态,也就是上涨的幅度过大,速度也过快了。”

  上周五数据显示,在截至8月19日该周,美国活跃钻机数增加10座至406座,为连续第八周增加,因油价升向50美元关口,此为钻井活动是否有利可图的重要分水岭。

  能源监察服务公司Genscape数据显示,上周库欣原油库存减少超过18.7万桶,消息没有提振原油价格,尽管这令9月/10月合约贴水降至两个月低点。

  北京时间5点46分 美元指数报94.55/57,欧元兑美元报1.1322/24,现货金价报1338.83美元/盎司,美国原油价格报47.36美元/桶

(责任编辑:李兴旺 HF015)

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