如果将时间维度拉长，贵州茅台上市20年以来，基本可以说，过去20年，每一天都是茅台买入点。　　那么，刚刚创出新高的茅台，还是不是买点呢？　　1月8日，外资用真金白银回答了这个问题。据数据显示，当日北上资金买入贵州茅台的总金额为24.98亿元，卖出金额12.45亿元，净买入金额12.53亿元。　　单日净买入12.53亿元，是什么概念？　　 记者通过数据查询了2020年1月1日至今的数据，北上资金单日净买入茅台超过10亿元仅有11次，净买入最高的一天是2020年11月23日，净买入了18亿元，而12.53亿元位列第6位。

问题15.收入结构变动较大及季节性波动风险根据公开发行说明书，发行人主营业务收入按产品或服务分为广道无线接入系统、移动终端特征静默采集系统、广道网络安全管理系统、智感安防社区视频门禁系统、广道网络行为安全管理平台、智能舆情分析系统、容灾备份系统、服务费及其他。发行人主营业务收入各年度结构占比差异较大、分布无规律，主要产品服务收入披露情况和年报披露口径不一致，报告期内收入增幅较大，收入主要集中在第三、四季度。

　　新希望六和生猪期货项目负责人李青表示，此次生猪期货集团交割库的申请成功，对企业意义非凡。首先，这将有助于体现新希望六和在生猪养殖相关行业的综合竞争力和权威性。其次，可以增强公司在行业内的话语权和品种定价权。最后，交割库的顺利设立，将使我们的套期保值成为可能，尤其在行情存在波动风险时期，对平滑猪周期将起到非常积极的作用。　　天邦股份认为：“如何度过猪周期，是行业关注的问题。第一，短期核心是成本，保证企业成本是绝对的领先优势。第二，适度通过产业链延伸、结构化补充，来进行平滑。第三，运用期货工具进行对冲，但生猪期货尚处于起步阶段，可能 2-3年才能起到平滑价格的作用。”

　　从行业特征来看，上述220家月内发布解除股权质押公告的公司主要扎堆在化工、医药生物、机械设备、计算机、电气设备、电子等六大行业，涉及公司数量分别为26家、23家、20家、19家、18家和18家。　　对于化工板块的后市机会，分析人士指出，化工行业的各细分领域内的龙头企业，营业收入和归母净利润的总量上升速率也快于行业整体增速，龙头集中效应逐步体现。对弱周期子行业及高污染细分行业(PVA、染料、农药助剂、高倍甜味剂、氮肥等)进行关注，并对成长性较好的下游制品类细分行业进行长期关注(如胶粘剂、锂电材料等)。

请发行人：（1）结合报告期内的薪酬支付制度、奖金计提发放方案，说明是否在各期末结清年度应付薪酬及全部奖金，职工薪酬的会计核算是否符合权责发生制原则，审计报告及申报财务报表不对2017年度、2018年度应付职工薪酬余额予以调整的依据是否充分、合规；补充披露前述事项调整对各期财务报表相关项目的累积影响情况。（2）说明前述事项是否反映发行人存在故意遗漏或虚构交易、事项或者其他重要信息，滥用会计政策或者会计估计，操纵、伪造或篡改编制财务报表所依据的会计记录等情形，相关信息披露是否符合《公开发行证券的公司信息披露编报规则第19号——财务信息的更正及相关披露》及全国股转公司相关日常监管要求。（3）结合报告期各期员工人数、员工结构、平均工资水平、报告期内薪酬调整方案（如有）、“离职后福利-设定提存计划”金额变动情况、当地平均工资水平等，说明报告期内发行人应付职工薪酬“本期增加”持续大幅增加的原因及合理性。（4）说明各期应付职工薪酬、现金流量表中支付给职工以及为职工支付的现金、人工成本、计入费用的职工薪酬金额等项目的匹配关系。（5）分析报告期各期发行人与同行业可比公司人均薪酬、人均创收的比较情况，说明差异的原因及合理性。

　　一些券商的“选股”能力值得肯定。华泰证券持有的26只个股在第三季度股价平均涨幅达133.78%，仅3只个股股价下跌。其中，有24只为新进，仅对深南股份减持3.12万股。　　从行业分布来看，第三季度被券商重仓的140只股票中，有37只来自创业板，39只来自主板，39只家来自中小板，25只来自科创板。这140只券商重仓股中，有23家公司属于电子行业，有18家属于医药生物行业，有15家属于机械设备行业。

　　今日(12月2日)A股三大股指开盘涨跌不一，盘初一度有急拉迹象，沪指刷新2018年2月以来新高，随后上攻动能不足，沪指震荡盘整，而创业板指表现较弱，午后，三大指数延续震荡整理，两市个股涨跌互半。　　截至沪深股市全天收盘，沪指微跌0.07%，收报3449.38点；深证成指上涨0.22%，收报13961.58点；创业板指下跌0.57%，收报2682.97点。　　从盘面上来看，轻指数重个股行情再现，市场短线情绪持续活跃。短线资金抱团人气股，板块良性轮动。在行业板块之中，煤炭、钢铁、家电等板块表现突出；在概念板块之中，降解塑料、OLED等板块涨幅靠前。

　　信达澳银科技创新一年定开混合基金拟任基金经理冯明远指出，科技成长板块近期横盘震荡，但从长远来看，科技板块的潜力公司还有充足成长空间，当下的市场布局，需要以中长期眼光来衡量。一方面，中国科技产业具备较好的创新基础，企业的科技属性越来越明显；另一方面，中国庞大的“工程师”红利会给科技产业的创新发展提供坚实基础。　　在具体布局上，前海联合基金指出，截至目前，沪深两市估值仍处于底部区域，与国外市场相比估值吸引力凸显。配置思路上，可关注受益于新基建、科技创新新周期带来的优质龙头公司，如5G应用、网络安全、自主可控、半导体设备、云计算、工业互联网、硬件创新等领域。另外，长期产业空间仍大的内需行业核心资产龙头，如消费、医药等，以及估值高分红、受益稳增长政策力度加强的基建产业，如建材、机械等产业龙头也可重点关注。

　　2014年，创业板再融资制度正式落地，“小额快速”定向增发机制大幅缩短了行政审批时限，适应创业板公司“小步、快跑”的融资特征。但随着市场的变化，“小额快速”机制在执行中出现了一些问题：实施情况不理想，仅5单获核准；部分融资条件设置也不尽合理，资产负债率不低于45%的要求使得八成创业板公司无法公开发行，限制5名发行对象加大了发行难度。　　另一方面，随着国内经济的迅猛发展，创业板制度上的改革步伐滞后，尤其是发行上市等基础性制度9年来没有大的变化，难以包容日新月异的新经济发展需求。致使很多优秀的创业企业拦在门外，其中不乏阿里巴巴、京东这样的互联网巨头，以及此次引领港股上市潮的小米、美团。因而，在境外交易所竞相推出制度改革的背景下，如何从制度上突破，持续深化改革，以更好地服务市场服务经济转型成为创业板市场各方参与者都不得不思考的问题。

近日，北大方正及其四家子公司实质合并重整第一次债权人会议召开。会议上，北大方正表示，战略投资者遴选已经进入最后一轮，珠海华发和泰康人寿成为最后的竞争者。不过，值得注意的是，无论最终哪家胜出，最终的战投都少不了险资的参与。2020年2月，北京一中院接受北大方正集团重整申请；4月21日起，北大方正开始招募战略投资者；7月，北京一中院裁定对方正集团、方正产控、北大医疗、北大信产、北大资源实质合并重整。经过重重筛选，珠海华发、泰康人寿、中泽控股和深圳正威等六家战投进入第二轮遴选名单，值得注意的是，有三家提交的投资方案为联合重整方案：珠海华发拟联合平安集团、泰康人寿合作方是武汉市政府、中泽控股欲和奥园集团共同参与重整。