什么是股票溢价发行?

admin股市行情2020-09-27 23:07:0918

指支付的实际金额超过证券或股票的名称值或面值的款项。就基金而言,专指封闭型基金在市场上的买卖价格高于基金单位净值。一般情况下,股票有溢价,就是把各种手续费和其他费用减下来后还有钱。所谓股票溢价空间大小,就是离我们判断该股目标价与票面价格之间的差价有多大。所谓溢价,就是股票的面值超过了面值,只要超出就称为溢价。溢价率是指股票的交易价格超过其面值的数量。

一般情况下,股票有溢价,就是把各种手续费和其他费用减下来后还有钱。证券发行成本比较复杂,主要包括两个方面的内容:一是纯粹的发行费用,即与发行股票有关的费用,如股票印刷费用、承销费用、宣传费用和其他中介服务费用等;二是发行公司向投资者支付的年度股息。所以,发行股票的成本与实际筹资金额之比等于股息除以纯发行费用后的发行价格,用数学公式表示:股本成本比率=股息/(股价-发行成本)×100%

因为发行费用差别很小,股票融资的成本主要取决于公司每年向投资者支付的股息。实际上,新股发行都是以高于面值的价格溢价发行,在一定的派息条件下,这会极大地降低股票筹资成本。就现实而言,股票融资成本相对于银行贷款成本而言,谁高谁低,取决于各国的金融环境、利率政策、证券市场的发展水平和企业股权结构等多方面因素。而从企业融资的财务负担来看,发行股票的成本也比银行贷款低。由于接受银行贷款对企业来说是一种负债,体现的是债权债务关系,必须按期还本付息,因此成了企业的财政负担;而通过发行股票筹集到的资金则是企业的资本,它反映了一种财产所有权关系,在没有到期之前,一旦购买就不能退股,企业也不需要偿还,因此财务负担较轻。

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