大牛证券欢迎你! 客服热线:4006-593-678
  公告 ​大牛证券老品牌,是您值得信赖的配资平台。大牛证券是证监会指定知名券商,严格遵守监管要求,保障资金安全无忧,提供一流投资体验。选对券商配资平台,让投资变得更加简单美好!用我们的智慧,为您创造财富。
资金保障
资金第三方监管,专款专用
真实交易
100%实盘,同步股市数据
快捷提现
闪电提现,最快三分钟到账
专业服务
客户体验至上为宗旨
按月配资

利率低至

100元/1万

独立成户

稳定高效

200万元
最高保证金
1000
起配金额
我要配资
资金三方托管/保险双保障/全实盘交易
按周配资

利率低至

30元/万

独立成户

稳定高效

200万元
最高保证金
1000
起配金额
我要配资
资金三方托管/保险双保障/全实盘交易
按天配资

利率低至

6元/1万

独立成户

稳定高效

200万元
最高保证金
1000
起配金额
我要配资
资金三方托管/保险双保障/全实盘交易
免息配资

不收取利息

全免

收益分成

盈利%归您

200万元
最高保证金
1000
起配金额
我要配资
资金三方托管/保险双保障/全实盘交易

领涨股

股票名称当前价格涨跌幅市盈率
N新天4.5844.03%13.07
N甘李91.1844.00%30.66
硕世生物261.0812.34%88
金晶科技3.3810.10%73.26
安彩高科4.6910.09%61.16
跨境通5.9010.08%0
爱迪尔5.9010.08%0
凯盛科技5.9110.06%50.9
雪榕生物11.9410.05%20.78
旗天科技5.4810.04%0

领跌股

股票名称当前价格涨跌幅市盈率
乐视退0.35-10.26%0
中 关 村11.12-10.03%130.88
恺英网络3.50-10.03%0
新力金融11.58-10.02%375.54
顺网科技23.55-10.01%0
金运激光44.01-10.00%863.75
天齐锂业23.22-10.00%0
国药股份44.57-10.00%21.7
汤臣倍健19.81-10.00%0
神州泰岳6.13-9.99%0

注册会员                            操盘达人

  • 181******9373 近期已注册成功

  • 137******9382 近期已注册成功

  • 158******6154配资17万实盘资金盈利1.7万

  • 159******5485 近期已注册成功

  • 151******0018配资6万实盘资金盈利1.62万

  • 132******3168 今日已注册成功

  • 166******5345配资5万实盘资金盈利0.8万

  • 138******7588 近期已注册成功

  • 138******7391配资61万实盘资金盈利4.88万

  • 156******5123 近期已注册成功

  • 199******2805配资420万实盘资金盈利85.6万

  • 181******1852 近期已注册成功

  • 138******3045配资300万实盘资金盈利69万

  • 150******9863配资500万实盘资金盈利86万

  • 135******7455 近期已注册成功

  • 155******1706配资150万实盘资金盈利40.5万

  • 182******1863 近期已注册成功

  • 185******4308配资200万实盘资金盈利72万

  • 166******0551 今日已注册成功

  • 199******5159配资6万实盘资金盈利1.28万

  • 191******9632 近期已注册成功

  • 131******2999配资5万实盘资金盈利0.8万

  • 131******8352 今日已注册成功

  • 185******8221配资320万实盘资金盈利62.4万

  • 139******5255 近期已注册成功

  • 152******9898配资60万实盘资金盈利20.4万

  • 130******9884 近期已注册成功

  • 139******0801配资40万实盘资金盈利14万

  • 188******1522 今日已注册成功

  • 155******8738配资10万实盘资金盈利3.5万

  • 199******5056 近期已注册成功

  • 187******9215配资80万实盘资金盈利19.84万

  • 131******8833 近期已注册成功

  • 186******9968配资15万实盘资金盈利2.79万

  • 188******1137 近期已注册成功

  • 136******8585配资6万实盘资金盈利1.62万

  • 152******2109 近期已注册成功

  • 158******5644配资6万实盘资金盈利1.28万

  • 150******3576 今日已注册成功

  • 189******2269配资88万实盘资金盈利22.88万

  • 182******5918 近期已注册成功

  • 139******8785配资1万实盘资金盈利0.2万

  • 177******1164 近期已注册成功

  • 182******6642配资6万实盘资金盈利0.9万

  • 155******3146 近期已注册成功

  • 132******1610 配资5万实盘资金盈利0.76万

  • 134******5511 近期已注册成功

  • 158******8288 配资140万实盘资金盈利23.8万

  • 155******5889 今日已注册成功

  • 136******3707 近期已注册成功

  • 132******6836 近期已注册成功

  • 132******2723 近期已注册成功

  • 189******9580 今日已注册成功

  • 136******2065 近期已注册成功

  • 152******5842配资150万实盘资金盈利15.6万

  • 131******5815 近期已注册成功

  • 175******0811 近期已注册成功

  • 135******1754配资128万实盘资金盈利23.8万

  • 136******1578 近期已注册成功

  • 182******2958 近期已注册成功

  • 132******2107 今日已注册成功

  • 130******6638 近期已注册成功

  • 131******7885 近期已注册成功

  • 131******2903 近期已注册成功

  • 131******2777 近期已注册成功

  • 177******4007配资340万实盘资金盈利48.8万

  • 182******0177 今日已注册成功

  • 181******8866 近期已注册成功

  • 188******8888 近期已注册成功

  • 180******9917 近期已注册成功

  • 131******0999 今日已注册成功

  • 180******1021配资320万实盘资金盈利35.5万

  • 151******9159 今日已注册成功

  • 182******0067 近期已注册成功

  • 133******8624 今日已注册成功

  • 158******8169配资320万实盘资金盈利42.3万

  • 130******0484 今日已注册成功

  • 136******4975 今日已注册成功

  • 135******9423 近期已注册成功

  • 151******2879 近期已注册成功

  • 177******6131 今日已注册成功

  • 159******4118配资140万实盘资金盈利23.8万

  • 158******9118 近期已注册成功

  • 139******3227 近期已注册成功

  • 183******8335 今日已注册成功

  • 151******1984 近期已注册成功

  • 180******2351 近期已注册成功

  • 178******2673 今日已注册成功

  • 130******9138 配资130万实盘资金盈利15.8万

  • 171******2580 近期已注册成功

  • 199******7655 近期已注册成功

  • 151******6075 今日已注册成功

  • 135******8235 近期已注册成功

  • 189******9473 近期已注册成功

  • 182******1545 今日已注册成功

  • 181******7858配资140万实盘资金盈利23.8万

  • 133******6978 近期已注册成功

  • 180******1006 近期已注册成功

  • 181******2802 今日已注册成功

  • 159******2693 近期已注册成功

  • 135******5138 近期已注册成功

  • ****** 近期已注册成功

  • 189******4599 近期已注册成功

  • 181******7758 今日已注册成功

  • 138******7615 近期已注册成功

  • 135******7379 近期已注册成功

  • 130******6335 今日已注册成功

  • 134******0851配资88万实盘资金盈利22.88万

  • 139******8324 近期已注册成功

  • 133******4242 今日已注册成功

  • 182******8973 今日已注册成功

  • 176******4530 近期已注册成功

  • 131******2408 今日已注册成功

  • 180******2505 近期已注册成功

  • 131******7128 今日已注册成功

  • 182******0146 今日已注册成功

  • 132******3348 近期已注册成功

  • 199******3524 今日已注册成功

  • 151******9799 今日已注册成功

  • 137******3128 今日已注册成功

  • 139******1068 近期已注册成功

  • 136******5241 近期已注册成功

  • 185******5993 今日已注册成功

  • 159******3747 近期已注册成功

  • 180******4237 今日已注册成功

  • 189******7060 近期已注册成功

  • 178******3968 今日已注册成功

  • 150******7995配资15万实盘资金盈利2.6万

  • 136******7531 今日已注册成功

  • 183******8054 今日已注册成功

  • 151******4649 近期已注册成功

  • 135******8524 近期已注册成功

  • 150******2560 今日已注册成功

  • 138******5656配资88万实盘资金盈利22.88万

  • 188******2998 近期已注册成功

  • 182******6642 近期已注册成功

  • 180******0890 今日已注册成功

  • 137******9294 近期已注册成功

  • 157******4398 近期已注册成功

  • 176******5644 近期已注册成功

  • 181******2084 近期已注册成功

  • 139******0705 近期已注册成功

  • 159******4556 今日已注册成功

  • 178******2863配资12万实盘资金盈利1.88万

  • 188******0599 近期已注册成功

  • 134******2519 近期已注册成功

  • 151******2517 近期已注册成功

  • 176******6380 今日已注册成功

  • 171******0415配资66万实盘资金盈利12.88万

  • 187******7849 今日已注册成功

  • 147******0207 近期已注册成功

  • 152******5759 近期已注册成功

  • 137******1716 今日已注册成功

  • 139******7659配资2万实盘资金盈利0.25万

  • 176******5727 近期已注册成功

  • 158******7206 近期已注册成功

  • 152******2755 近期已注册成功

  • 152******3704 今日已注册成功

  • 138******0046配资41万实盘资金盈利8.3万

  • 156******3551 近期已注册成功

  • 181******2156 今日已注册成功

  • 186******9264 今日已注册成功

  • 157******9210 近期已注册成功

  • 155******6668配资7万实盘资金盈利0.65万

  • 152******7565 今日已注册成功

  • 180******3836 近期已注册成功

  • 153******7450 今日已注册成功

  • 153******0999 近期已注册成功

  • 188******5236 今日已注册成功

  • 136******6512配资7万实盘资金盈利0.8万

  • 131******1412 近期已注册成功

  • 186******5079 近期已注册成功

  • 159******1377 近期已注册成功

  • 171******2698 今日已注册成功

  • 198******8562 近期已注册成功

  • 188******6391 今日已注册成功

  • 157******3520配资4万实盘资金盈利0.42万

  • 177******5399 近期已注册成功

  • 136******3926 近期已注册成功

  • 177******9495 今日已注册成功

  • 135******2033 近期已注册成功

  • 185******0404 近期已注册成功

  • 159******4466配资35万实盘资金盈利2.8万

  • 135******4047 近期已注册成功

  • 138******0409 近期已注册成功

  • 180******9805配资6万实盘资金盈利0.3万

  • 131******0763 近期已注册成功

  • 182******6031 近期已注册成功

  • 130******7319 近期已注册成功

  • 178******1103配资45万实盘资金盈利2.6万

  • 131******0371配资32万实盘资金盈利3万

  • 182******4448 近期已注册成功

  • 178******0907配资50万实盘资金盈利4.6万

  • 189******6979 近期已注册成功

  • 189******1260 近期已注册成功

  • 178******8920配资12万实盘资金盈利1.2万

  • 186******6161 近期已注册成功

  • 183******1018配资8万实盘资金盈利0.88万

  • 151******1978 近期已注册成功

今日充值

  • *********8021充值2000元

  • *********4203充值500元

  • *********4538充值500元

  • *********7181充值600元

  • *********1535充值5000元

  • *********7728充值2000元

  • *********7088充值1000元

  • *********7092充值100元

  • *********8863充值100元

  • *********2920充值100元

  • *********7666充值1000元

  • *********2738充值1000元

  • *********0559充值500元

  • *********4799充值5000元

  • *********8283充值10000元

  • *********3920充值1000元

  • *********9770充值1000元

  • *********9991充值51000元

  • *********0782充值500元

  • *********0747充值500元

  • *********1318充值100元

  • *********2408充值500元

  • *********3185充值1000元

  • *********2790充值10000元

  • *********3114充值10000元

  • *********6623充值1000元

  • *********2815充值1000元

  • *********1266充值2000元

  • *********5453充值100元

  • *********2699充值10000元

  • *********4588充值1000元

  • *********8768充值888元

  • *********3323充值10000元

  • *********0638充值10000元

  • *********1999充值5019元

  • *********7433充值1000元

  • *********1976充值2000元

  • *********5351充值10000元

  • *********7668充值100000元

  • *********3279充值100元

  • *********8029充值20000元

  • *********3557充值50000元

  • *********7190充值100元

  • *********6730充值100元

  • *********2494充值100000元

  • *********6823充值1500元

  • *********2659充值100元

  • *********3332充值2000元

  • *********3098充值1000元

  • *********5609充值20000元

  • *********2172充值150元

  • *********6039充值110元

  • *********0670充值200元

  • *********5276充值15000元

  • *********2570充值500元

  • *********9529充值1000元

  • *********3557充值50000元

  • *********0826充值5000元

  • *********5268充值2200元

  • *********6248充值1000元

  • *********5676充值1000元

  • *********8882充值1342元

  • *********3689充值1000元

  • *********7308充值500元

  • *********4150充值100元

  • *********6630充值800元

  • *********5245充值1000元

  • *********3518充值1000元

  • *********0869充值100元

  • *********0966充值10000元

  • *********9829充值10000元

  • *********8700充值4799.5元

  • *********7309充值1000元

  • *********6366充值1000元

  • *********3249充值100元

  • *********8369充值50000元

  • *********9183充值1000元

  • *********6195充值2000元

  • *********0999充值100元

  • *********8007充值1000元

  • *********0021充值1000元

  • *********6727充值500元

  • *********4086充值50000元

  • *********1837充值50000元

  • *********8445充值5000元

  • *********9509充值1000元

  • *********2445充值12000元

  • *********0930充值10000元

  • *********2297充值5112元

  • *********1314充值5000元

  • *********3057充值50000元

  • *********8131充值100元

  • *********0899充值10000元

  • *********1012充值1000元

  • *********1922充值5000元

  • *********0234充值1000元

  • *********6858充值3000元

  • *********1687充值500元

  • *********0999充值2000元

  • *********5138充值10000元

  • *********5858充值10000元

  • *********0769充值1000元

  • *********6437充值10000元

  • *********9303充值100元

  • *********1409充值1000元

  • *********4240充值1000元

  • *********8376充值10001元

  • *********2231充值1000元

  • *********6595充值500元

  • *********1126充值100元

  • *********0259充值10000元

  • *********6164充值100元

  • *********5727充值10000元

  • *********7399充值100元

  • *********3196充值100元

  • *********2280充值1000元

  • *********6425充值5000元

  • *********4505充值111元

  • *********2488充值5000元

  • *********0595充值500元

  • *********2122充值5000元

  • *********5079充值20000元

  • *********5481充值2000元

  • *********9572充值1100元

  • *********4259充值10130元

  • *********5180充值10080元

  • *********3777充值10120元

  • *********7589充值3000元

  • *********7742充值1000元

  • *********2096充值2000元

  • *********6188充值3000元

  • *********3506充值1000元

  • *********0733充值1000元

  • *********7888充值5068元

  • *********0573充值10000元

  • *********8559充值1000元

  • *********5805充值100元

  • *********0603充值1000元

  • *********7681充值300元

  • *********1757充值50000元

  • *********4860充值1000元

  • *********3285充值1000元

  • *********9598充值1000元

  • *********2252充值500元

  • *********5916充值10000元

  • *********8631充值1009元

  • *********0277充值500元

  • *********6694充值2000元

  • *********3105充值10012元

  • *********6359充值100元

  • *********0999充值2000元

  • *********6292充值1000元

  • *********8765充值10000元

  • *********8329充值10003元

  • *********7967充值11000元

  • *********9394充值1000元

  • *********1353充值100000元

  • *********3335充值1000元

  • *********2227充值1012元

  • *********9728充值1000元

  • *********0088充值2000元

  • *********7116充值3000元

  • *********7330充值10000元

  • *********9671充值1000元

  • *********5283充值2000元

  • *********0467充值5000元

  • *********5006充值500元

  • *********0678充值10000元

  • *********8715充值1000元

  • *********1885充值500元

  • *********2689充值500元

  • *********2954充值1000元

  • *********6619充值1000元

  • *********0072充值500元

  • *********7398充值466元

  • *********7085充值500000元

  • *********4458充值1000元

  • *********8115充值666元

  • *********5509充值10000元

  • *********5493充值1800元

  • *********6225充值1000元

  • *********0621充值2000元

  • *********3066充值1000元

  • *********9822充值100元

  • *********1115充值100元

  • *********8873充值1000元

  • *********4731充值1000元

  • *********9816充值1000元

  • *********9967充值1000元

  • *********9859充值1000元

  • *********6411充值1000元

  • *********9016充值1000元

  • *********3342充值10000元

  • *********0845充值100元

  • *********2460充值100元

  • *********2921充值10000元

  • *********3502充值100元

  • *********4565充值1000元

  • *********3558充值5000元

  • *********8987充值1000元

秋田微IPO:较高毛利率源于“柔性制造” 研发投入占比高于同行

近日, 创业板上市委员会2020年第30次审议会议审核结果显示,深圳秋田微电子股份有限公司(以下简称“秋田微”)首发符合发行条件、上市条件和信息披露要求,这意味着秋田微即将登陆创业板上市。



由于创业板波动幅度巨大,新股也频频走势不佳,投资者面对新股需要从行业地位、业绩、竞争能力等方面深入分析,进行科学的估值,以免盲目追高被套。



对外贸易抗压确保盈利能力



招股书显示,秋田微成立于2004 年,主营业务为液晶显示及触控产品的研发、设计、生产和销售,主要产品包括单色液晶显示器、单色液晶显示模组、彩色液晶显示模组及电容式触摸屏等。公司产品应用于工业控制及自动化、物联网与智慧生活、医疗健康、汽车电子等众多领域。。



公司积累了高性能 PMVA-LCD、快速响应液晶光阀、特殊 光学特性触控显示模组、高可靠性芯片 COG 邦定等一系列核心技术,产品具有较强的市场竞争力。同时,公司在工业控制及自动化、物联网与智慧生活、医疗健康、汽车电子等众多应用领域深耕多年,具备在短期内设计出功能多样、质量可靠、成本合理的触控显示一体化解决方案的能力,定制化技术水平已达到行业领先水准。公司与海兴电力、慧为智能、德赛西威、欧姆龙、惠普、西门子、 GE、比亚迪、施耐德等国内外知名客户建立了长期稳定的合作关系,在市场上具有良好口碑。



招股书披露,公司的主要竞争对手包括在A股上市的经纬辉开(300120)和超声电子(000823),其中经纬辉开是创业板上市公司,可比性较强 ,我们可以对三家公司进行横向比较,以便获得有利于市场估值的参考信息。



招股书显示,2019 年,秋田微营业收入达8.01亿元,同比增长1.27%;归属于母公司所有者的净利润8654.68万元,同比增长19.84%。



上市公司年报显示,2019年,经纬辉开营业收入达23.32亿元,同比增长13.07%;归属于上市公司股东的净利润达1.37亿元,同比增长2.12%。



2019年,超声电子营业收入达48.42亿元,同比下降2.01%;归属于上市公司股东的净利润达3.03亿元,同比增长12.32%。



横向比较可见,秋田微的营收规模相比竞争对手差距较大,但净利润率却相对较高,净利润增长率也是脱颖而出,显示公司盈利能力相对较强。



不过,招股书的“风险因素”部分也特别提示公司面临的海外市场风险较为突出。公司外销收入占主营业务收入占比超过50%,如果国际市场政治、经济环境、贸易政策等发生重大变化,公司外销收入情况将可能会受到不利影响。联系到目前紧张的国际和地区局势、贸易争端等,此风险提示不无道理。



例如2019年和2020年上半年,公司在美国的销售收入占总收入的比例为8.89%和 9.15%,呈现逐年增长的趋势。受贸易摩擦等因素影响,自 2019 年 6 月 15 日起,公司出口至美国的商品适用25%的关税税率。由于触控显示产品的主要产地位于中国大陆,海外终端客户更换供应商的成本较高,因此目前还可以消化贸易战影响,表现出较强的对外贸易抗压能力。但如果未来美国政府进一步提高关税,或者设置其他严苛的进口政策,公司面临着美国客户更换供应商的风险,将对公司经营业绩造成不利影响。



较高毛利率源于“柔性制造”



根据招股说明书,2017-2019年,秋田微的主营业务毛利率分别为22.57%、24.19%、27.30% ,毛利率稳定上升,主要得益于彩色液晶显示模组、电容式触摸屏的毛利率上升,其次公司外销毛利率一般高于内销毛利率,而在报告期内,公司外销占比总体增加。2017-2019年,外销收入占当期主营业务收入的比例分别为 54.52%、 60.44%、59.13%。



2017-2019年,经纬辉开主营业务毛利率分别为21.18%、21.99%、19.85%。同期,超声电子主营业务毛利率分别为16.42%、18.05%、19.74%。



数据显示,秋田微毛利率高于经纬辉开、超声电子,且呈上涨趋势。经纬辉开 2019 年度毛利率较 2018 年有所降低,主要是因为收购的子公司长沙宇顺 2019 年度并表范围内亏损 799 万元。其次是2019 年度经纬辉开内销占比提升 2.58%,而内销毛利率较低。



秋田微称公司毛利率相对较高的原因是其产品具有小批量、多品种的特点,产品研发、生产、管理、销售等成本相对较高,公司一般要求较高的毛利率。在当前客户越来越多要求个性化、定制化的市场发展趋势下,公司这一“柔性制造”竞争优势值得关注。



研发投入占比高于同行



招股书显示,2017、2018、2019年,秋田微研发费用分别为2803.48 万元、3893.89 万元、3870.77 万元,研发投入占营业收入比例分别为4.19%、4.92 %、4.83%。



上市公司2019年年报显示,2017、2018、2019年,经纬辉开研发费用分别为2838.76万元、6698.39万元、7946.64万元,研发投入占营业收入比例分别为3.19%、3.25%、3.41% 。



2018、2019年,超声电子研发费用分别为1.93亿元、2.14亿元,研发投入占营业收入比例分别为3.90%、4.42%。



横向比较可见,秋田微的研发投入金额虽然垫底,但研发占比却领先。



年报显示,经纬辉开2018年研发投入暴涨是因为营业收入从2017年的8.89亿元大涨至2018年的20.63亿元。



这表明,秋田微相对更重视科技创新,危机感和进取心更强。



搭界芯片概念 估值受内外因素影响



以秋田微目前的状态,能够获得多高的资本市场估值?可以参考经纬辉开和超声电子的市场表现。



在A股市场,经纬辉开涉及苹果概念、智能电网、芯片等热门题材。截至2020年月日收盘,流通市值达49.2亿元的经纬辉开股价达15.89元,动态市盈率达87.5。年内低点为2月4日的5.55元,高点为8月24日的20.87元,曾上演11个交易日9个涨停板的妖股大戏。



超声电子同样涉及苹果概念,但不涉及智能电网和芯片概念,流通市值达73.6亿元,股价达13.70元,动态市盈率达28.2。年内低点为4月28日的10.60元,高点为2月24日的17.30元。总体来看,股性一般,可能是因为与智能电网和芯片等产业政策风口不搭界。



秋田微称积累了高性能 PMVA-LCD、快速响应液晶光阀、特殊光学特性触控显示模组、高可靠性芯片 COG 邦定等一系列核心技术,因此在A股市场可能属于正牌元器件概念,和芯片概念似乎也有点搭界,需要看芯片相关项目的营业收入情况。



由于目前创业板受关注度较高,因此秋田微初期估值应该也不错,可持续性需要看外部的贸易战走向和内部的“柔性制造”前景等因素。

分享: