电力设备与系能源行业:2020年国内电动车销量有望恢复高增长

admin股市行情2020-04-21 17:47:4231

原标题:电力设备与系能源行业点评:1月装机2.32gwh,同比-53%,环比-76%

投资要点

1月新能源车产4.86万辆,同比-52%,环比-68%:合格证数据,2020年1月新能源车产量4.86万辆,同比下降52%,环比下降68%。乘用车产量4.27万辆,同比下降53%,环比下降62%,其中纯电乘用车产量3.11万辆,同比下降55%,环比下降67%;客车产量0.27万辆,同比下降64%,环比下降85%;专用车产量0.31万辆,同比增长27%,环比下降87%。

1月装机电量为2.32gwh,同比下降53%,环比下降76%。据GGII数据统计,磷酸铁锂同比下降54%,环比下降86%:1月铁锂装机电量为0.65gwh,同比下降54%,环比下降86%,占比28%。1月三元同比下降54%,环比下降67%:1月三元装机电量1.51gwh,同比下降54%,环比下降67%,占比65%。锰酸锂1月装机电量为0.01gwh。各车型平均带电量来看,1月乘用车平均带电量小幅微升。1月纯电动乘用车单车带电量48.32kwh,环比微升,全年平均带电量48.32kwh.1月纯电动客车平均带电量187.06kwh/辆,环比略降,全年平均带电量187.06kwh;纯电专用车平均带电量环比略降至52.69kwh/辆,全年平均带电量52.69kwh。

从电池厂商看,1月装机电量1.33gwh,同比下降39%,环比下降74.1%,单月市占率升至57.5%。其次1月装机电量0.25gwh,同比下降82%,环比下降78.2%,市占率降至10.8%。第三名为,装机电量0.19gwh,同比持平,环比下降60.4%,单月市占率8.1%。海外方面,松下装机Model3(单车52.9kwh)总装机电量0.14gwh,市占率6%。

2020年1月磷酸铁锂动力电池主要集中于CATL、国轩高科、、力神和比亚迪,四家合计占据97.4%的市场份额,市场集中度高。三元市场前五大厂商为CATL、比亚迪、松下、塔菲尔、中航锂电,共占据88.7%的市场份额。

从车型来看,乘用车依旧是电池消纳

投资建议:1月电动车生产4.86万辆,同环比-52%/-68%,2020年累计4.86万辆,同比降52%,全年累计装机2.32GWh,同比降53%。由于19年销量低于预期,明年补贴政策或较友好,加上model3国产、合资车新车型密集推出,20年国内电动车销量有望恢复高增长,至175万辆。海外方面,大众公布2020-2025电动化战略规划,明年首款MEB平台车ID3年中上市,明后年海外车企有近50款全新电动平台车型上市,新车型带来的超级产品周期值得期待。重点推荐布局中游龙头(宁德时代、、、、,关注、、、等);核心零部件(、、关注);重点推荐底部的优质上游资源(、、关注)。

风险提示:电动车销量不达预期,政策力度不达预期,降价幅度超预期。

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(责任编辑:DF358)

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