中小板上市公司成长性评价5项指标

admin股票百科2020-10-26 16:40:0313

利用会计数据对中小板上市公司成长性进行指标评价,虽然这是一个复杂的过程,但只有简化为一般投资者能够理解的程度,才能真正发挥其作用。根据我们的理解,这种简化意味着如何用更少的指标更准确地确定业绩增长情况。

通过多次测试,我们最终选择了5个指标来确定中小板公司的业绩增长情况,主要包括主营业务收入增长、净利润增长、营业收入增长、现金流保障倍数以及资产负债率。

评估正常损益时,影响业绩增长的首要重要指标是主营业务收入。受到行业竞争和社会平均化的影响,虽然主营业务收入的增长并不一定意味着净利润的正常增长,但是,当主营业务收入下降时,通常伴随着净利润的下滑。

另外一项重要指标就是毛利率增长率,一家企业的毛利率越高,要么产品成本越低,要么价格越高,这才是重要的竞争优势。与主板相比,中小板企业规模较小,要实现成长,独树一帜的竞争优势十分重要。

第三项指标当然是正常的净利润,它是影响股价最直接、最基本的业绩指标。

另外,强大的现金获取能力是公司持续发展的关键。所以我们选择净利润现金保障倍数作为第四个衡量企业成长的指标。

在评价中小企业成长性的同时,应考察其安全性,即偿债能力评价。所以我们把资产负债率作为反映公司长期偿债能力的第五个指标。因为我们只是从安全的角度来考察企业的资产负债状况,所以简单的说,资产负债率越低越好。

下一步要确定的是指标的权重,我们认为,决定中小板公司业绩增长的上述五个指标的权重不应该是平均值。所以,根据它们各自对业绩的影响程度,我们给正常的净利润增长率和毛利率增长率给予最大的权重,即30%。其次是主营业务收入增长率,给予25%的权重。从净现金保障倍数和资产负债率两个方面分析,企业的偿债能力取决于正常损益情况,而现金流量的变化可以用财务结构来解释。所以我们给净利润的现金保障倍数和资产负债率权重较小,分别为10%5%

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