上市公司在报表中如何识别风险

admin股票百科2020-10-26 16:39:348

首先,要从产业和行业两个角度分析内外环境因素对企业成长的影响。全球环境变化、经济发展、通货膨胀、宏观调控政策、企业成长机会等都会对上市公司利润产生短期或长期的影响,投资者在作出短期和长期投资决策时应慎重考虑环境因素对公司成长的影响。

二是要从利润总额构成上分析上市公司利润的影响因素;上市公司的利润不外乎来自营业利润,投资收益,营业外收支净额,政府补助收入。上市公司的利润增长应以营业利润特别是主营业务利润增长为主要依据,从可持续增长的角度出发。看看2007年的三季报资料,投资收益已成为上市公司利润增长的重要组成部分,样本公司的投资收益占总利润的比重已达到13.61%

三是应从投资回报的角度考察影响投资回报的因素。杜邦公司的分析原则告诉我们,影响股东回报的因素有销售利润、总资产管理能力(周转水平)以及资本结构安排。同时,还应该从多个角度对上市公司的股东回报进行客观分析,从而找出股价上涨因素对股东回报的影响程度,以及管理措施对股东回报的影响程度,以及资本控制力的增强。

四是要通过风险识别来了解上市公司的风险程度。在日常经营活动中,上市公司将面临来自经营方面的经营风险和由负债所带来的财务风险,两者共同构成公司整体经营风险。根据天相投资的统计数据,笔者对相关行业的总风险状况进行了研究,总风险程度较高的前十大行业。

经营收益对净利润的敏感性反映了该行业经营收益每增加或减少一个百分点与净利润同步增加或减少的幅度,经营收益越大,说明经营收益对净利润影响越大,企业的总体风险就越大。可见,从表4可以看出,石油行业的营业收入对税后利润的影响最大,其次是零部件和日用品行业,分别为-111.83,30.1421.85。表明这些行业的净利润受营业收入影响较大。若行业销售情况不佳,将直接影响上市公司税后利润。

因此,投资者应该从多个层面来看待上市公司季度报告所反映的信息,以获得理想的投资回报,同时兼顾风险和收益。

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