小药企要想大涨看管线,大药企要想大涨看存量增速

admin炒股技巧2020-09-09 22:19:528股票

$信立泰(SZ002294)$ 医药行业本质上是一个没有产品的行业,或者说这个行业的产品必须不断的更替,在这个领域不进则退,而且反应会非常明显。

辉瑞的阿托伐他汀曾经是它的当家产品,但是如果辉瑞只有这个,它的市值会只剩下现在的零头。因为一个产品花10年去研发,能够给公司贡献利润最确定的就是下一个10年,然后再接下去这个产品过了专利保护,对于企业来说,就会放在其他里面。

在这样的逻辑下,没有管线的企业就没有未来,你现有的营收和利润不可持续,或者至少是不会长期持续。

这也是为什么有些企业只有管线,没有营收都一样有不少市值的原因,这个行业管线是基础,并且管线必须形成线,能够不断档为基础。

信立泰现在的市值和丽珠,康弘等企业接近,这些企业都有专利药在销售,看存量,信立泰都不如他们,但是这些企业没什么管线,或者说管线都只是围绕当前专利药附近打转,真正进入成长期之后,你会看到市值差距会越来越大。

400亿左右的市值,只要管线进展一步,比如今年23期临床后,明年4个,就可以让管线估值翻倍,再加上美国管线进展一步,整个管线的估值可能都会直接翻4倍,在这样的驱动下,存量没怎么增长企业市值都可以直接翻倍,并且很合理。

小药企要想大涨看管线,大药企要想大涨看存量增速。最佳的过程是小药企管线不断进展进入存量变成大药企,然后存量再大幅增长。这就是恒瑞过去6年有10倍的逻辑。

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