借“光”光大上市 中再集团一年前投资获利12亿

admin保险新闻2020-04-22 02:30:0231

  7月29日下午,光大银行(601818,股吧)获得证监会A股IPO批文,称将于8月2日起展开路演,预计8月18日登陆上证所。光大银行“光速”IPO,使得一年前投资入股的中再集团或借此获得令人艳羡的收益。

  2009年8月,中再集团共投入了33亿元,获得了15亿光大银行的股权,约占光大银行增资扩股后股权的4.5%。虽然光大银行还未最终定价,但分析师普遍认为,其发行价将在3元左右。初步计算,中再集团一年前投入的33亿元将借此增值到45亿左右,中再集团此项投资获利约12亿元,收益率超过36%。

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  中再获利超36%

  7月26日,国际著名评级机构——贝氏评级公司(A.M. Best Co.)正式发布通告,授予中再集团及旗下中再产险、中再寿险两家子公司“A级(优秀)”的财务实力评级和“a级”的发行人信用评级(ICR)。

  “获得国际评级,对于中再集团拓展业务具有重要的意义。”中再集团一内部人士介绍,“既解决了多年来影响国际业务拓展的瓶颈问题,同时也为中再集团拓展国内业务,尤其是承保境内合资公司的分出业务,创造了良好条件。”

  然而,中再集团值得兴奋的不止于此。证监会7月26日审核通过了光大银行A股首次公开发行上市申请。光大银行迅速IPO将使得中再集团一年前的投资获得高额的回报。在上半年整个险资投资情况不甚让人满意的行情下,中再集团借此获利有可能接近12亿元。

  “同为汇金系的成员,光大银行与中再双方在2008年10月份已经签署共同发展战略,有很好的合作条件和机会,入股是顺其自然的事情。”去年9月1日,出席中国核保险共同体新闻发布会的中再集团总裁吴高连如是解读入股光大事宜。

  而投资入股金融机构,获得良好收益,是中再集团既定的战略。中再董事长刘丰多次表示过“将通过股权投资战略性介入非保险金融领域,改善资产配置,切实提高投资收益,同时引入战略投资者,完善公司治理,实现集团整体上市”。

  数据显示,2009年中再集团账面投资收益43.22亿元,而此次借光大银行上市所获取的收益基本接近2009年全年投资收益的三分之一。

  险资捧银行

  保险业上半年的成绩单已经公之于众。保监会公布的数据显示,今年上半年,保险公司实现资金运用收益755.2亿元,投资收益率1.93%,年化收益率约3.86%,远低于去年的6.4%。

  虽然监管部门评定“资产管理方面,由于保险机构适时调整投资结构,逐步改善资产配置,总体稳健”,但相对于去年同期,保险投资收益出现较大幅度的下滑已是不争的事实。在投资大环境低迷的情况下,打新成为险资追逐的热点。

  以上市不久的农业银行(601288)为例,从公告中公布的战略配售和网下配售名单中,记者发现保险资金成为参与农行(601288)IPO的最大主力。

  战略配售名单显示,中国人寿(601628,股吧)以31.86亿元拿下11.89亿股,占战略配售股份的11.62%。此外,人保财险、中国太保(601601,股吧)都获配了2.97亿股。而在网下配售的173个对象中,包括27只保险产品、12只社保基金组合、超过100家基金及一部分券商自营账户。

  “险资投资银行股有多方面考虑,既是长期资产配置的需要,也是对最后稀缺性渠道资源的争夺。最简单的理由就是获得可见的投资收益,买银行股拿分红都比买一些固定收益类产品的收益要好。”一家保险投资公司人士介绍,“同时,银行一般愿意吸纳保险资金参股,是因为保险资金的特性是可长期使用的资金,持股较长,不会在短期获利抛售,不会对公司未来的股价产生波动。”

  记者了解到,历来在银行股IPO中,都少不了险资的身影,并且多为长期持有。

  2005年,建设银行(601939,股吧)H股IPO,中国人寿(601628,股吧)使用外汇资金单一的特批,投资额为2.5亿美元。

  2006年5月,中国银行(601988,股吧)在香港IPO,中国人寿认购中行(601988,股吧)股份总金额达23.5亿港元,共获配78842万股H股,平安保险则获配售47305.2万股。

  2006年10月,工商银行(601398,股吧)IPO,在A股市场,大规模引入战略配售,规模达到180亿元。保险公司认购额占据了半壁江山。

  除此之外,在招行(600036,股吧)、交行等大型银行的IPO中,保险资金也都一直扮演着重要战略配售投资者抑或基石投资者的角色。

  混业成趋势

  银行、保险的相互渗透已经成为大势所趋。

  查阅3家上市保险公司2009年年报可知,保险已经逐渐地渗透到银行领域。

  截至2009年底,国寿(601628,股吧)参股银行包括民生银行(600016,股吧)、建设银行、工商银行、招商银行(600036,股吧)、杭州银行、广发银行等,其中持股广发银行20%,作为长期股权投资。

  中国太保参股银行包括浦发银行(600000,股吧)、工商银行、建设银行、杭州银行等。

  中国平安(601318,股吧)除了旗下成员单位平安银行外,还持股招商银行、深发展A、工商银行、中国银行、浦发银行、光大银行等,其中随着“平深恋”的落幕,平安持有深发展的股权占其总股份近30%。

  银行方面,随着2009年银行投资保险公司的政策放开,已经有多家银行组建了自己的保险公司。

  截止到目前,北京银行(601169,股吧)完成了进入首创安泰的步骤,交通银行(601328,股吧)取得了交银康联人寿51%的股权,建设银行锁定了太平洋(601099,股吧)安泰,中国银行打算通过全资子公司中银保险参股恒安标准人寿。而工商银行则对准了总部在上海的金盛保险。

  “保险、银行相互投资成为未来发展趋势不可避免,两者结合后,双方都可以寻找新的业务增长点,有股权纽带的银行和保险之间,双方可以采用一些非市场化手段来获得更大的便利,如在银行网点销售有股权关系的保险公司的产品。”一保险分析师如是认为。

【作者:李军慧 来源:华夏时报】 (责任编辑:汪升兰)

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